Operacja Twist to nazwa mechanizmu, w ramach którego Fed sprzedawałby krótkoterminowy dług znajdujący się w jego portfelu a kupował długoterminowy. Miałoby to na celu kształtowanie krzywej rentowności. Rezerwa Federalna przeprowadzała Operację Twist po raz pierwszy już w 1961 r., a później w latach 2011-2012. Przyczyniła się ona do tego, że rentowność amerykańskich obligacji dziesięcioletnich spadła z 3,75 proc. w lutym 2011 r. do 1,44 proc. w lipcu 2011 r.
- Operacja Twist 3.0 „zabiłaby trzy ptaszki jednym kamieniem", czyli: podniosłaby krótkoterminowe rentowności, ustabilizowałaby długoterminowe a zrobiłaby to w sposób neutralny dla rezerw, tak że spadłaby presja banków na trzymanie więcej kapitału – twierdzi Mark Cabana, strateg Bank of America i zarazem były pracownik nowojorskiego Fedu. Jego zdaniem Fed szybko nie przystąpi jednak do realizacji Operacji Twist. – Będzie potrzebował dalszych oznak pogorszenia płynności i warunków rynkowych, zarówno na początku, jak i na końcu krzywej rentowności – dodaje Cabana.
