KUKE zacznie przyznawać własne ratingi krajom

Zdecydowana większość ocen jest taka sama, jak w przypadku agencji ratingowych. Pojawiają się jednak zauważalne różnice. Na przykład KUKE daleko do paniki w stosunku do najsłabszych krajów eurolandu

Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych opracowała własne oceny ratingowe kilkudziesięciu krajów. W?niektórych wypadkach jej wskazania różnią się od ocen największych światowych agencji ratingowych.

[srodtytul]Doświadczenia płatnicze[/srodtytul]

– Uznaliśmy, że skoro kwestia funkcjonowania agencji ratingowych jest, delikatnie mówiąc, dyskusyjna, to powinniśmy mieć własny know-how w tym zakresie – mówi Zygmunt Kostkiewicz, prezes KUKE.

Od ocen poszczególnych krajów zależy wysokość limitów, jakie mogą uzyskać w KUKE pochodzący z nich?nabywcy polskich towarów. – Ceny są określane na podstawie tzw. konsensusu OECD: dorocznej klasyfikacji poszczególnych krajów. Bierzemy udział w pracach grupy roboczej OECD dotyczącej ryzyka krajów. Nasze ratingi będą więc miały pewne przełożenie i na cenę ubezpieczeń kredytów eksportowych – dodaje Kostkiewicz.

Przy tworzeniu ratingów pod uwagę brany jest stan gospodarki i ocena sytuacji politycznej. Ocena gospodarcza uwzględnia takie wskaźniki, jak wzrost PKB i jego poziom na głowę mieszkańca, inflacja, stopa bezrobocia, wyniki handlu zagranicznego, a także deficyt budżetowy i poziom długu publicznego. – W?przypadku państw rozwijających się bardziej miarodajnym wskaźnikiem jest zadłużenie zagraniczne ogółem – precyzuje Piotr Soroczyński, główny ekonomista KUKE.

Na czym polega ocena polityczna??– Pod uwagę bierzemy poziom zadowolenia społecznego oraz jakość administracji, przynależność do bloków politycznych czy obronnych. Ważna jest także siła systemu bankowego, to, czy banki z danego kraju są np. widoczne w skali międzynarodowej. W ocenie uwzględniamy również pojawiające się napięcia społeczne, np. to, że Grecy bardzo mocno protestują przeciwko cięciom, ma wpływ na ocenę tego kraju – mówi prezes Kostkiewicz.

Dodaje, że KUKE – inaczej niż agencje ratingowe – bierze pod uwagę „doświadczenia płatnicze” danego kraju. – Agencje oceniają ryzyko obligacji rządowych. Nasza ocena mówi, jak wyglądałby najlepszy podmiot na danym rynku – zaznacza Kostkiewicz. Ratingi przyznają też inne agencje zajmujące się wspieraniem eksportu. Coface z Francji ocenia co rok ponad 150 krajów.

[srodtytul]Bez gwałtownych ruchów[/srodtytul]

W większości przypadków oceny KUKE są zbieżne z ratingami nadawanymi przez Standard & Poor’s. Ale KUKE ma np. niższe oceny krajów naszego regionu takich jak Węgry, Litwa czy Bułgaria. Estonia, Czechy czy Polska są oceniane wyżej niż przez S&P. Polska firma wyżej ocenia też Białoruś. – To efekt naszych doświadczeń płatniczych z tamtejszymi firmami– tłumaczy ekonomista KUKE.

W odniesieniu do takich państw strefy euro, jak Grecja, Irlandia czy Hiszpania nie ma reguły. Irlandia ma ocenę o „oczko” niższą od KUKE niż od S&P, natomiast Grecja jest sklasyfikowana wyżej. – Nasze oceny nie będą zmieniać się tak gwałtownie, jak ostatnio ratingi agencji. Dziwię się, gdy jakaś agencja obniża jednorazowo ocenę o cztery stopnie. Tak powinno dziać się tylko wtedy, gdy gwałtownie rośnie ryzyko polityczne. To miało uzasadnienie, gdy na początku lat 90. na granicy Kuwejtu pojawiły się dywizje?irackie – mówi Piotr Soroczyński.

[[email protected]][email protected][/mail]