Agencja rolna planuje emisję obligacji

Agencja Nieruchomości Rolnych powołała zespół ekspertów, który opracowuje koncepcję emisji papierów dłużnych.?Rozważana jest emisja o wartości ok. 1 mld zł

Agencja Nieruchomości Rolnych jest drugim po KGHM podmiotem wpłacającym najwięcej do budżetu państwa. W tym roku przekaże ok. 3 mld zł. Ale już obawia się spadku sprzedaży ziemi. – Rolnicy mogą mieć od stycznia utrudnione kredytowanie z powodu nowych rekomendacji KNF dla banków. Aby się zabezpieczyć przed utratą płynności z powodu zobowiązań agencji wobec budżetu państwa, opracowujemy koncepcję emisji papierów dłużnych – mówi prof. Andrzej Bień z SGH.

Ziemia za obligacje

Agencja powołała pod kierownictwem prof. Bienia zespół, który przedstawi Ministerstwu Skarbu Państwa koncepcję emisji obligacji. Od decyzji ministra Mikołaja Budzanowskiego i od sytuacji rynkowej zależy, czy emisja dojdzie do skutku. – Nie ma potrzeby dokonywania emisji na całość rocznych zobowiązań agencji wobec budżetu. Zakłada się, że wystarczyłaby ona na wpłatę 2–3 rat – ocenia prof. Bień.

Agencyjne obligacje obejmowaliby także rolnicy, którzy potem mogliby płacić nimi, z zachowaniem procedur przetargowych, za państwową ziemię. – Z tego powodu nawet zastanawiamy się nad emisją papierową, w postaci dokumentów, oczywiście denominowaną w złotych. Podobne rozwiązania przyjmowano w Rzeczpospolitej przed wojną – dodaje prof.?Andrzej Bień.

Dług wzrośnie

Agencja zaznacza, że potrzebne jest dokładne zbadanie przepisów. Sprzeciw wobec emisji może wnieść m.in. Ministerstwo?Finansów.

– Agencja Nieruchomości Rolnych zaliczana jest do sektora finansów publicznych i wyemitowane przez nią obligacje będą liczone do zadłużenia bez względu na to, czy szacowanego metodą krajową, czy zagraniczną – zaznacza Małgorzata Brzoza, rzecznik prasowy Ministerstwa Finansów.

1,77 mld zł przekaże w 2012 r. do kasy państwa Agencja Nieruchomości Rolnych. Z tej kwoty 181 mln zł zasili Fundusz Rekompensacyjny

Z drugiej strony przychody ze sprzedaży ziemi zasilają budżet, w przyszłym roku do państwowej kasy agencja ma przekazać prawie 1,8 mld zł.

– Dług jest liczony w ujęciu brutto, co oznacza, że każda kolejna emisja zwiększa jego wartość. Nie można pomniejszyć go o ilość wolnych środków posiadanych przez instytucje sektora publicznego. Ale to ma się zmienić, bo samo ministerstwo planuje znowelizować ustawę i dług liczyć w ujęciu netto – przypomina Rafał Benecki, ekonomista ING Banku.

Emisja obligacji przez rządową agencję byłaby precedensem na rynku. – Spodziewam się ogromnego zainteresowania nowym instrumentem inwestycyjnym – ocenia prof. Bień.

Agencji zależy na zwiększeniu płynności finansowej także dlatego, że jej obroty ziemią zależą od pór roku i cen surowców rolnych.

[email protected]