Koniec zadyszki w przemyśle

Wskaźnik PMI wyraźnie się w czerwcu odbił po czterech z rzędu miesiącach zniżek.

PMI, mierzący koniunkturę w polskim przemyśle wytwórczym na podstawie ankiety wśród menedżerów około 200 przedsiębiorstw, wyniósł w czerwcu 54,3 pkt, w porównaniu z 52,4 pkt w maju, gdy był najniżej od siedmiu miesięcy – podała w środę firma Markit Economics. Ten odczyt okazał się lepszy niż najbardziej optymistyczna (53 pkt) spośród prognoz 21 ekonomistów ankietowanych przez „Parkiet". Średnio liczyli się oni z niewielkim spadkiem PMI, do 52,3 pkt.

Przybywa zamówień

Każdy odczyt PMI powyżej 50 pkt oznacza poprawę koniunktury w sektorze przetwórczym, dystans od tej granicy wskazuje zaś na tempo tej poprawy. W czerwcu było ono najwyższe od marca br.

Czerwcowy wzrost PMI to głównie skutek zwyżki dwóch spośród jego subindeksów: mierzącego zmianę wartości nowych zamówień oraz mierzącego zmianę produkcji. Ten drugi znalazł się najwyżej od stycznia, ten pierwszy najwyżej od marca. Do najniższego w tym roku poziomu spadł natomiast subindeks obrazujący zmiany zatrudnienia.

– Tempo wzrostu nowych zamówień eksportowych nieco w czerwcu przyspieszyło, jednak za wyższym poziomem zamówień ogółem stał przede wszystkim sektor krajowy – zauważył Adam Antoniak, ekonomista z Banku Pekao.

W obecnych okolicznościach to zjawisko pozytywne, bo zwiększa odporność polskiego przemysłu na ewentualne spowolnienie tempa wzrostu w strefie euro w związku z kryzysem w Grecji. Opublikowane także w środę wskaźniki PMI dla innych gospodarek Europy sugerują jednak, że większość z nich pozostaje w fazie ożywienia. PMI dla sektora przemysłowego w Niemczech wzrósł z 51,1 pkt w maju do 51,9 pkt w czerwcu, we Francji z 49,5 pkt do 50,7 pkt, a w Czechach z 55,5 pkt do 56,9 pkt.

Zbliżone prognozy

Firmy ankietowane przez Markit Economics na potrzeby PMI wskazały również, że w czerwcu zwiększyły zakupy komponentów, po dwóch miesiącach ich ograniczania. – Rosnąca aktywność zakupowa wskazuje, że menedżerowie logistyki przedsiębiorstw oczekują dalszego wzrostu popytu na ich wyroby – napisał w komentarzu do danych Antoniak.

Czerwcowy odczyt PMI potwierdza prognozy ekonomistów, że w minionym miesiącu doszło do odbicia tempa wzrostu produkcji. Wyniosło ono, jak sugeruje mediana prognoz w ankiecie „Parkietu", 6,9 proc. rok do roku, w porównaniu z 2,8 proc. w maju.

Ekonomiści nie różnią się też mocno w ocenach koniunktury w całym II kwartale, gdy PMI średnio wynosił 53,6 pkt, w porównaniu z 55 pkt w I kwartale. – To sugeruje nieco wolniejsze tempo wzrostu aktywności w krajowym przemyśle w II kwartale br. Prognozujemy, że PKB wzrósł w tym okresie o 3,5 proc. rok do roku, po wzroście o 3,6 proc. w I kwartale – napisał Antoniak.

W ocenie ekonomistów ING Banku Śląskiego w I kwartale odczyty PMI były zawyżane przez łagodną zimę. To oznacza, że pomimo niższego średniego poziomu tego wskaźnika w II kwartale tempo wzrostu PKB mogło utrzymać się na takim samym jak wcześniej poziomie.

Z kolei w ocenie Jakuba Borowskiego, głównego ekonomisty banku Credit Agricole w Polsce, odczyty makroekonomiczne dotyczące ostatnich miesięcy, w tym PMI, sugerują, że tempo wzrostu polskiej gospodarki zwiększyło się w II kwartale do 3,7 proc. rok do roku.

[email protected]