Tylko 149 zł za rok czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Stany odzyskują impet
Kolejny odczyt, kolejne pozytywne zaskoczenie. Amerykańska gospodarka odzyskuje impet. Dziś następny ważny sprawdzian – publikacje z rynku pracy.
Bartosz Sawicki, kierownik dep. analiz, DM TMS Brokers
Już teraz seria lepszych od oczekiwań publikacji rozwiewa obawy o ostre hamowanie amerykańskiej gospodarki i jednocześnie urealnia oczekiwania na podwyżki stóp. Dolarowa krzywa swapowa ostro się podnosi, w przypadku stawek dwuletnich o 15 pb w zaledwie kilka dni. Przekłada się to oczywiście na umocnienie amerykańskiej waluty. Splot luzowania ze strony Chin przy stabilizacji CNY i lepszych danych z USA wspiera też odbicie surowców i korektę na giełdach. Utrzymanie się obecnego środowiska rynkowego będzie oznaczać koniec rajdu metali szlachetnych. Kurs uncji złota od dłuższego czasu nie jest w stanie sforsować bariery 1250 USD. Trudno też oprzeć się wrażeniu, że rentowność długu USA ma gigantyczny potencjał do wzrostu. Impulsem musi się stać powrót przekonania, że cykl podwyżek będzie kontynuowany. W końcu wyraźnemu poluzowaniu uległy warunki finansowe. To przecież ich zacieśnienie było główną przesłanką złagodzenia retoryki przez Fed. Warto dodać, że „struktura" umocnienia dolara jest korzystna z punktu wzrostu gospodarczego USA. W gronie najmocniejszych walut są waluty głównych partnerów handlowych: Kanady i Meksyku. Rezultat to umocnienie dolara na poziomie indeksu dolarowego i stabilizacja kursu efektywnego, czyli ważonego obrotami handlowymi. Mamy zatem do czynienia z aprecjacją, która nie rodzi obaw o negatywny wpływ na koniunkturę.
