Instytucje mają na to jeden dzień więcej. Spółka zamierza sprzedać łącznie 6,15 mln akcji po 7 zł. Z tego 3,15 mln papierów serii A sprzedawanych jest przez dotychczasowych akcjonariuszy. Przed ofertą kapitał dzieli się na 14,4 mln akcji. Berling emituje też 3 mln walorów serii B.
Erste Securities, które jest oferującym akcje Berlinga, wprawdzie przygotowało raport analityczny o spółce, ale jedynie na potrzeby klientów instytucjonalnych. Nie ma w planach publikacji dokumentu. Małgorzata Łażewska z Erste Securities przyznaje jedynie, że ustalona cena akcji uwzględnia dyskonto względem wyceny. Nie podaje jednak szczegółów. Jej zdaniem cena powinna być jednak atrakcyjna dla inwestorów i zapewnić im uzyskanie zwrotu z inwestycji na satysfakcjonującym poziomie.
Podobnego zdania jest Andrzej Lis, zarządzający funduszami Noble Funds TFI. – Oferta przy cenie emisyjnej ustalonej na poziomie 7 zł wygląda interesująco – uważa. Jego zdaniem o atrakcyjności spółki decydują dwa powody. Po pierwsze Berling jest rynkowym liderem w Polsce w swoim segmencie, dodatkowo wyróżnia się od konkurencji świadczonymi usługami kompleksowego doradztwa technicznego. Po drugie rynek, na którym działa, jest bardzo perspektywiczny. – Inwestorzy nie powinni być zawiedzeni debiutem – dodaje Lis. Z kolei Andrzej Pawłowski ze Skarbca TFI przyznaje jedynie, że oferta Berlinga była przez jego zespół poddana ocenie. Czy fundusz będzie kupował akcje? – Nie podjęliśmy jeszcze żadnej decyzji w tej sprawie – ucina.
Uwzględniając ustaloną cenę emisyjną, tegoroczną prognozę zysku netto przygotowaną przez zarząd Berlinga oraz sprzedaż wszystkich akcji w ofercie, wskaźnik cena do zysku (C/Z) będzie na poziomie 11,5. Na warszawskim parkiecie nie jest notowana żadna spółka, która działa w tej samej branży. Najbardziej zbliżona pod tym względem jest Centrum Klima. Dla tej firmy, przy piątkowym kursie jej akcji, uwzględnieniu założeń finansowych na ten rok, wskaźnik C/Z wynosi 13,5.
Strategicznym celem Berlinga jest poszerzenie oferty i umocnienie się na krajowym rynku. Przedsiębiorstwo posiada teraz ponad 500 odbiorców, którymi są podmioty świadczące usługi instalacyjne m.in. firmom z sektora przetwórstwa spożywczego, dystrybutorom żywności i sklepom. Berling nie jest uzależniony od żadnego podmiotu.
