Wybór ścieżki rozwoju możliwy jeszcze w tym roku

Z Joanną Szyman prezes Scanmedu Multimedis rozmawia Maciej Rudke

Jak przebiega roadshow przed emisją akcji?

Zainteresowanie jest duże i jestem bardzo spokojna o powodzenie tego procesu. NWZA wyraziło zgodę na emisję maksymalnie 7,8 mln akcji i liczymy, że wszystkie je sprzedamy.

Jakich wpływów oczekujecie?

Nie mogę zdradzić konkretnej wartości. Cenę emisyjną ustalimy na podstawie zainteresowania inwestorów. Jeśli będzie nadsubskrypcja, można oczekiwać korzystniejszej dla nas ceny (wczoraj za akcje Scanmedu płacono 5,5 zł – red.).

Na co zostaną przeznaczone środki z emisji?

Na rynku panuje silny trend konsolidacyjny i mamy przygotowane podmioty, nad którymi chcemy przejąć kontrolę – i to jest podstawowy cel emisji. Chcemy też zainwestować w infrastrukturę medyczną, która powinna się przełożyć na wzrost przychodów i poprawę efektywności. Wśród aktywów będących naszymi celami są takie, które nie są jeszcze obecne w naszej ofercie, ale z tymi segmentami rynku nasza działalność będzie wykazywać duże efekty synergii. Interesują nas też podmioty prowadzące działalność wchodzącą w skład naszej oferty, co po akwizycji pozwoli nam uzyskać efekty skali. Chcemy powielać nasz model biznesowy polegający na oferowaniu kompleksowej opieki zdrowotnej.

Kiedy dojdzie do przejęć?

Najpierw musimy dokonać emisji. Jeżeli zakończy się ona sukcesem, niedługo później przeprowadzimy transakcje. Dlatego sądzę, że jeszcze w tym roku pod względem operacyjnym powinniśmy włączyć nowe aktywa do naszych struktur. Wszystko po to, aby od początku nowego roku funkcjonować z nową linią usług.

Czy przejmowane podmioty będą wymagały inwestycji?

Wyselekcjonowane przez nas firmy powinny od razu po przejęciu pozytywnie wpływać na wyniki grupy. W  przypadku przejmowanych firm nie zakładamy dużych inwestycji. Najbliższe nasze akwizycje nie będą oparte na takim modelu biznesowym.

Czy nowo wyemitowane akcje posłużą do zapłaty za udziały w innych spółkach?

W lutym przejęliśmy 41 proc. udziałów Scan Development (od Black Lion Fund w zamian za nowe akcje – red.), który zarządza nieruchomością, oraz budynkiem Szpitala św. Rafała Krakowie. Kolejnym i logicznym krokiem będzie przejęcie kontroli nad tą spółką.

Jakie są plany dotyczące rozwoju organicznego?

W tym roku chcemy uruchomić placówkę w Gdańsku. Powinno się to wydarzyć jeszcze jesienią. Interesują nas też przychodnie w miastach średniej wielkości. Mocno zaczęliśmy też konkurować na rynku międzynarodowym o przychody komercyjne dla szpitala. Ten rok pod tym względem był dla nas przełomowy, pozyskaliśmy duże kontrakty międzynarodowe. Interesują nas takie rynki, jak Afryka Północna, Rosja i Ukraina. W tym roku przychody grupy pochodzące od klientów spoza Polski to 9 proc. W 2014 r. naszym celem jest 12 proc. Ten segment jest bardzo rentowny.

Interesuje was rynek szpitalny?

W przyszłości zdecydowanie tak. Mamy do tego potrzebne kompetencje. Nasza grupa jest dobrą platformą do konsolidacji rynku, ale jest też obiektem zainteresowania inwestorów strategicznych, zarówno finansowych jak i branżowych. Przejęcia Lux-Medu i EMC pokazały, jak duże premie inwestorzy są w stanie zapłacić za istotną część rynku. Segment szpitalny będzie lepiej wyceniany niż ambulatoryjny i ta część rynku będzie rosła najszybciej, bo wiele szpitali może zostać w kolejnych latach sprywatyzowanych. Poza tym marże na działalności szpitalnej są wyższe niż na ambulatoryjnej. U nas ten rynek się otwiera i rozpoczął się pewnego rodzaju wyścig o atrakcyjne aktywa. Chcemy w nim uczestniczyć.

Jakimi szpitalami jesteście zainteresowani?

O przychodach 30–40 mln zł, które będą wykazywały synergię z naszym profilem działalności. Nie chcemy przejmować szpitali wymagających bardzo dużych nakładów finansowych. Jeżeli mielibyśmy środki, to w przyszłym roku jesteśmy operacyjnie gotowi do przejęcia więcej niż jednego średniej wielkości szpitala.

Co z prognozą na ten rok?

Czujemy się z nią bardzo komfortowo. Po połowie roku mamy 44,74 mln zł przychodów (50 proc. prognozy), 3,8 mln zł zysku operacyjnego (98 proc.) i EBITDA na poziomie 7 mln zł (67 proc.).

Wypełnienie w dużym stopniu prognozy już po I półroczu może oznaczać, że zostanie ona podniesiona?

W naszym biznesie występuje sezonowość i III kwartał jest nieco gorszy (z powodu mniejszej sprzedaży fee-for-service), natomiast IV jest najlepszy (głównie dzięki podstawowej opiece zdrowotnej). Te czynniki więc się bilansują. Zrealizujemy to, co zapowiadaliśmy.

Kiedy przenosiny na GPW?

Teraz koncentrujemy się na umocnieniu naszej pozycji rynkowej i akwizycjach. Wejście na GPW to decyzja akcjonariuszy, którzy będą rozpatrywać ten i inne możliwe scenariusze, w tym udział w konsolidacji rynku czy powiązanie z inwestorami z branży. O wyborze ścieżki możemy się przekonać jeszcze w tym roku.

Kapitalizacja Scanmedu Multimedis rośnie

Notowana od 2011 r. na NewConnect grupa świadczy kompleksowe usługi medyczne (diagnostyka, ambulatoria, wizyty domowe, transport medyczny). Obecnie ma 22 placówki w pięciu miastach w Polsce i wieloprofilowy szpital św. Rafała w Krakowie. Kapitalizacja Scanmedu to 111 mln zł, od początku roku wzrosła o ponad 70 proc. Obecnie spółka prowadzi prywatną ofertę akcji. Ze Scanmedem Joanna Szyman jest związana od 2009 r., początkowo jako dyrektor handlowy, a w marcu 2009 r. objęła funkcję prezesa. Jest absolwentką Uniwersytetu Mikołaja Kopernika w Toruniu. W latach 2002–2004 była związana z sektorem ubezpieczeniowym  i bankowym. Między 2004 a 2009 r. pracowała jako analityk i broker ubezpieczeniowy, zarządzała także oddziałem firmy Mentor w Krakowie. MR