Dom Maklerski Vestor nadal rekomenduje "neutralnie" dla akcji PKP Cargo.
Niższa cena docelowa jest spowodowana oczekiwaniem pogorszenia wyników firmy. "Z powodu niższych stawek, podwyżki wynagrodzeń oraz oczekiwanych gorszych wyników AWT obniżamy nasze prognozy znormalizowanej EBITDA oraz znormalizowanego zysku netto na 2015 r. o 19% oraz 30% do odpowiednio PLN 721m oraz PLN 229m. Nasze obecne szacunki EBITDA oraz zysku netto są odpowiednio 4.4% oraz 21.7% poniżej konsensusu oraz implikują mnożniki EV/EBITDA oraz P/E na 2015 rok na poziomach odpowiednio 5.9x oraz 14.5x, które uważamy za stosunkowo wysokie pomimo oczekiwanej poprawy na krajowym rynku kolejowym w następnych latach. Wciąż oczekujemy wzrostu EBITDA o 6.2% r/r w 2016 roku oraz 16.8% r/r w 2017 roku dzięki dalszym redukcjom kosztów oraz wzrostowi wolumenu przewozów kruszyw" - poinformowano w komunikacie.
Według prognoz analityków przychody PKP Cargo w 2015 r. wyniosą 4,503 mld zł a zysk netto 309 mln zł.
