Rekomendacja została wydana przy cenie rynkowej wynoszącej 126,60 zł. Na zamknięciu czwartkowej sesji za akcje Budimeksu płacono na giełdzie około 117 zł.
Autorzy rekomendacji zwracają uwagę, że wyniki I półrocza przyniosły realizację czarnego scenariusza, czyli istotnego spadku marży w obszarze generalnego wykonawstwa. - Ponieważ procesy w branży budowlanej mają swoją inercję wynikającą z okresów realizacji portfela zleceń, jest to w naszej opinii dopiero początek okresu pogorszenia wyników, który trwać może kilka kwartałów. Nasze prognozy wyników na lata 2018-2019 mimo, iż były bardzo konserwatywne, dalej korygujemy w dół – wyjaśniają analitycy.
- Niższe prognozy, spadek gotówki netto o 5,4 zł/akcję (średnia z czterech ostatnich kwartałów) w stosunku do poprzedniej rekomendacji oraz przecena spółek porównywalnych skłaniają nas do korekty ceny docelowej z 182,1 zł do 106,4 zł – podsumowują.
Prognoza analityków Noble Securities zakłada, że w 2018 roku zysk netto Budimeksu wyniesie 222 mln zł przy przychodach sięgających ponad 7,1 mld zł. W przyszłym roku zysk spadnie do 185 mln zł, a sprzedaż obniży się do ponad 6,5 mld zł.
Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 30 lipca br., o godzinie 8.55. Powyższy materiał jest jedynie jej streszczeniem. Pełna wersja raportu dostępna jest na stronie noblesecurities.pl
