Grupa Kęty wciąż ostrożna, na rynku bardzo dużo niepewności

Październik zapowiada się dla przetwórcy aluminium dobrze, ale drugiej fali pandemii nie można lekceważyć. Pod koniec roku firma może już pokazać kolejny plan pięcioletni.

Po trzech kwartałach skonsolidowany zysk netto przetwórcy aluminium sięgnął 333 mln zł (o 9 mln zł więcej, niż przewidywano pod koniec września, po wstępnych wynikach za III kwartał). Stanowi to wykonanie prawie 95 proc. podwyższonej w sierpniu prognozy. Nic dziwnego, że w czwartek notowania Kęt wspinały się na kolejne maksima. Akcje drożały o nawet 3,8 proc., do 482,5 zł.

Bez hurraoptymizmu

Jednak mimo lepszych od spodziewanych wyników w III kwartale spółka konsekwentnie nie decyduje się korygować w górę całorocznej prognozy zysku netto.

– W tej chwili przekroczenie całorocznej prognozy zysku netto sięga kilku procent, mimo obiecującej sytuacji w październiku niepewność na rynku jest bardzo, bardzo duża. 17 grudnia będziemy podawać prognozę wyników za IV kwartał – powiedział Rafał Warpechowski, członek zarządu ds. finansowych. Przypomniał, że korekta prognoz wymagana jest przy zmianie o co najmniej 10 proc.

Menedżerowie Kęt przyznali, że rosnąca liczba zakażeń wpływa na wzrost oceny ryzyka przez kontrahentów, horyzont zamówień się skraca, jest też presja na ceny.

GG Parkiet

W ciągu trzech kwartałów największy przyrost EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) zanotowała produkcja opakowań. Wynik zwiększył się o 65 proc., do 185 mln zł. To jednak efekt zwiększenia mocy produkcyjnych, dlatego w kolejnym roku dynamika nie będzie już tak imponująca.

Produkcja wyrobów wyciskanych podniosła zysk o 9 proc., do 132 mln zł. Budownictwo, odbiorca profili konstrukcyjnych, dobrze znosi pandemię, a po słabszym II kwartale polepszyła się sytuacja w branży motoryzacyjnej.

Trzecia kluczowa linia biznesowa, systemy aluminiowe (m.in. fasady budynków), zwiększyła wynik EBITDA o 20 proc., do 225 mln zł. Kęty kontynuują ekspansję zagraniczną, zdobyły m.in. duży kontrakt we Francji. Zauważalnie wzrosła też sprzedaż aluminiowych rolet – najwyraźniej więcej Polaków pracuje z domu i wzięło się do remontów.

Strategia w drodze

– Poza wynikami operacyjnymi bardzo cieszy nas zmniejszenie zadłużenia. Za każdym razem, kiedy nadchodzą trudniejsze czasy, skupiamy się na optymalizacji kapitału obrotowego, maksymalnym uwolnieniu gotówki – powiedział Dariusz Mańko, prezes Kęt. Na koniec września wskaźnik dług netto do EBITDA wyniósł 0,5 wobec 1,7 rok wcześniej.

– Pracujemy nad kolejną pięcioletnią strategią, założenia finansowe przedstawiliśmy już radzie nadzorczej, mamy nadzieję, że na początku grudnia plany zostaną zatwierdzone. Opublikujemy je w grudniu lub dopiero w styczniu, wraz z budżetem na 2021 r. – powiedział prezes Mańko.