W poszukiwaniu szybkich zysków

Gdy na światowych giełdach na początku lutego zaczęły się głębokie spadki, akcje kanadyjskich spółek już od kilku dni przechodziły korektę.

70-proc. spadek kursu bitcoina od szczytu z początku stycznia 2018 r. do dołka z pierwszych dni lutego nie ostudził zapału spekulantów. Druga dekada lutego znów należała do tej kryptowaluty. Bitcoin w tym czasie niemal podwoił swą wartość. Udowodnił tym samym, że nie powiedział jeszcze ostatniego słowa w dostarczaniu emocji.

Gdy w końcu ub.r. bitcoin zaczął ostro rosnąć, część graczy realizowała zyski z kryptowaluty i szukała nowych pomysłów, które mogłyby przynieść grube i szybkie zyski. Byli tacy, którzy wówczas postawili na akcje kanadyjskich spółek działających na rynku legalnej marihuany. Za kupowaniem ich akcji w nadziei na szybki znaczący wzrost stały czynniki fundamentalne, takie jak spodziewana wówczas rychła legalizacja marihuany rekreacyjnej w Kanadzie (w połowie lutego okazało się, że termin legalizacji został po raz kolejny przesunięty i może to nastąpić najwcześniej w sierpniu), a także legalizacja tego miękkiego narkotyku w kolejnych stanach USA.

Jak oceniają analitycy, w samej Kanadzie rynek rekreacyjnej marihuany w 2021 r. wart będzie 6 mld dol. kanadyjskich (ok. 4,8 mld dol. amerykańskich). A kanadyjskie firmy produkują także towar na rynek w USA, który już w tym roku ma być – według analityków – wart ponad 11 mld dol., zaś w 2021 r.– aż 23 mld dol.

Te rysowane przez analityków perspektywy skłoniły inwestorów do zakupu akcji takich kanadyjskich spółek jak notowane na giełdzie w Toronto Aurora Cannabis, Newstrike Resources czy CanniMed Terapeutics. Dwie pierwsze od końca października ub.r. do początku trzeciej dekady stycznia br. zdrożały po ponad 400 proc., zaś trzecia o blisko 200 proc. Wzrosty wzmacniały oczekiwania dotyczące konsolidacji na kanadyjskim rynku marihuany.

Co ciekawe, gdy na światowych giełdach na początku lutego zaczęły się głębokie spadki, akcje kanadyjskich spółek już od kilku dni przechodziły korektę, a była ona związana z wyjaśnieniem się sytuacji dotyczącej kto, kogo i za ile przejmie.

Czy kanadyjskie marihuanowe spółki będą przebojem jednego sezonu? Nie sposób dziś rozstrzygnąć. Teoretycznie przyszłość jest przed nimi. Z drugiej strony dobre perspektywy niczego nie gwarantują. Przekonali się o tym akcjonariusze szwedzkiej spółki Fingerprint Card, która zajmuje się biometrią. W 2015 r. kurs jej akcji wystrzelił o niemal 1300 proc., a powodem był olbrzymi optymizm dotyczący popytu na produkty, czyli sensory odczytujące linie papilarne, które stosowane są do odblokowywania telefonów komórkowych. Rynek wydawał się ograniczony liczbą produkowanych na świecie smartfonów. Co prawda z rozwiązań Szwedów nie korzystali dwaj najwięksi gracze na smartfonowym rynku – Apple używał technologii przejętej w 2012 r. firmy Authentec, zaś Samsung korzystał z rozwiązań Synaptisu – ale sensory wykorzystujące technologię Fingerprintu stosowano w smartfonach takich firm jak LG, Huawei i Lenovo. To dawało Fingerprint ok. 30 proc. udziału w rynku i nadzieje na wzrost w kolejnych latach.

W końcu 2015 r. osiągnięta po szybkim wzroście wysoka wycena akcji szwedzkiej spółki skłoniła inwestorów do realizacji zysków. Spadki kursu wzmocnili gracze zajmujący krótkie pozycje na papierach Fingerprintu. Potem – w 2016 r. – było jeszcze kilka ataków byków próbujących wypchnąć kurs spółki ku nowym szczytom. Nie powiodły się. Od września 2016 r. zaczęły się systematyczne spadki kursu, które w końcu II dekady lutego 2018 r. doprowadziły cenę akcji do poziomu sprzed wielkiego wzrostu.

Trwająca od niemal półtora roku zniżka ma głębokie fundamentalne uzasadnienie. Co kwartał spółka publikuje ostrzeżenia, że jej wyniki nie będą tak dobre, jak zapowiadano. Powodem jest rosnąca konkurencja na rynku sensorów, która wymuszała większy od spodziewanego spadek cen. Chwilami kurs wspierały spekulacje, że ktoś może chcieć przejąć szwedzką spółkę. Ta zaś dementowała te doniesienia. Nie pomagały też informacje, że technologie firmy weszły na rynek płatności, a wśród firm, z którymi Szwedzi zaczęli współpracę, jest m.in. karciany potentat Visa. Fingerprint okazał się gwiazdą jednego sezonu. Zresztą nie on jeden. Ale tego, co spekulanci na nim zarobili, nie odbierze im nikt.