Krakowskie BIK obiecuje stabilny wzrost wartości

Firma chce pozyskać ze sprzedaży akcji 22,5 mln zł jako wkład własny na zaplanowane projekty.

Biuro Inwestycji Kapitałowych, deweloper powierzchni magazynowych i handlowych, ruszy z ofertą publiczną akcji na przełomie stycznia i lutego. IPO obejmie do 1,13 mln akcji nowej emisji (27,4 proc. w podwyższonym kapitale i 16,6 proc. w ogólnej liczbie głosów) oraz do 567 tys. papierów (odpowiednio 13,8 i 8,4 proc.) należących do jedynego akcjonariusza – menedżerskiej spółki Belancor.

Program inwestycyjny

Firma podała, że spodziewa się pozyskać ze sprzedaży nowych walorów 23,37 mln zł brutto (22,5 mln zł netto). Implikuje to cenę emisyjną na poziomie 21 zł, a wartość całej spółki na blisko 87 mln zł.

W 2014 r. BIK miało 3,8 mln zł zysku netto przy 18,6 mln zł przychodów. Rok wcześniej zarobek sięgnął 6,8 mln zł przy 17 mln zł obrotów. Po I połowie 2015 r. przychody wyniosły 8,3 mln zł, a zysk netto 4,9 mln zł. Wskaźnik C/Z liczony na koniec czerwca (przy cenie 21 zł ) to 10. Na GPW obecny jest duży, wyceniany na ponad 680 mln zł, gracz w segmencie powierzchni magazynowych - MLP Group: wskaźnik C/Z wynosi 8,8. Z kolei na parki handlowe stawia wyceniana na 210 mln zł PA Nova, dla której wskaźnik C/Z wynosi 11,5.

BIK zarządza teraz centrami logistycznymi o powierzchni 55,8 tys. mkw. Firma postawiła też parki handlowe w Puławach i Bielsku-Białej. Strategia zakłada zwiększenie zasobów magazynowych o ponad 75 proc. w ciągu trzech lat.

Wpływy z emisji mają sfinansować kolejne inwestycje: rozbudowę Centrum Logistycznego w Sosnowcu o około 25 tys. mkw., budowę Centrum Logistycznego Kraków III (18 tys. mkw.) oraz Parku Handlowego w Dzierżoniowie (5 tys. mkw.).

Dobra koniunktura

– Z oferty publicznej chcielibyśmy pozyskać 22,5 mln zł na wkład własny do planowanych inwestycji o wartości 85 mln zł. Pozostała część zostanie sfinansowana z kredytów bankowych – mówi Mirosław Koszany, prezes BIK. – Inwestycje chcemy zrealizować w ciągu dwóch–trzech lat, mamy pod nie przygotowane własne grunty i pracujemy już nad projektowaniem – dodaje.

Chociaż sytuacja na rynku kapitałowym jest trudna, prezes liczy na zainteresowanie inwestorów ofertą.

– Sytuacja w branży deweloperskiej jest dobra. W latach 2014 i 2015 przybywało po ponad 1 mln mkw. rocznie nowoczesnej powierzchni logistycznej. Teraz cały rynek to 9 mln mkw. Biorąc pod uwagę potencjał Polski, można się spodziewać, że w ciągu pięciu–dziesięciu lat będzie to już 15–20 mln mkw. – szacuje Koszany. – W segmencie powierzchni handlowych rynek dużych obiektów w dużych miastach jest już nasycony, ale wciąż są możliwości wzrostu, jeśli chodzi o parki handlowe w średnich i małych miastach. Chcielibyśmy, żeby ten segment generował 20–30 proc. udziału w przychodach i tyle samo stanowił w aktywach grupy – dodaje.

Strategia BIK zakłada czerpanie przychodów z wynajmu obiektów, ale nie jest wykluczona sprzedaż aktywów, jeśli trafi się dobra oferta. Prezes zaznacza, że teraz żadne rozmowy się nie toczą.

– Dotychczas sporadycznie wypłacaliśmy dywidendę. Rekomendacja wypłaty będzie rozważana, jeśli spółka pozyska pieniądze ze sprzedaży jakiegoś obiektu. Ostateczna decyzja zawsze należy do akcjonariuszy – podsumowuje Koszany.

[email protected]