Deweloperzy są w cenie. To nie ostatnie ich słowo

Mieszkania drożeją coraz szybciej, ale to nie bańka. Jeszcze.

Zarówno wielcy gracze: Dom Development czy Robyg, jak i średniacy – Lokum Deweloper, Archicom czy debiutujący we wtorek na GPW, wydzielony z Marvipolu Marvipol Development, mają jeszcze potencjał wzrostu wartości – wynika z raportów analityków. Potencjał działającej na bardzo wysokich obrotach branży dostrzegają inwestorzy: Goldman Sachs próbuje przejąć Robyga za 1 mld zł, niedawno fundusze odkupiły LC Corp od Leszka Czarneckiego za 480 mln zł.

Z jednej strony na mieszkania jest niesłabnący popyt, generowany zarówno przez osoby chcące się osiedlić, jak i inwestorów. Z drugiej strony mamy czynniki mogące zaburzyć podaż lokali: rosną koszty wykonawstwa i pozyskania gruntów. Zachwianie równowagi między popytem i podażą może przełożyć się na dynamiczne podwyżki cen po stabilnych latach.

Analitycy DM Vestor w najnowszym raporcie o perspektywach branży podkreślają, że banki ziemi deweloperów pozwolą im utrzymać tempo sprzedaży przez nawet trzy–cztery lata. Rosnące koszty wykonawstwa mogą wpłynąć zaś na marże dopiero w 2019 r. Także Haitong Bank we wcześniejszym raporcie zaznaczał, że znaczący wzrost założeń kosztów w dużej mierze zostanie zneutralizowany przez podwyżki cen lokali.

Przedstawiciele branży podkreślają, że sytuacja nie przypomina tej sprzed dekady.

– Na pewno nie mamy do czynienia z bańką. Ceny nie rosną skokowo z miesiąca na miesiąc, banki nie szafują kredytami – zaznacza Władysław Grochowski, prezes Grupy Arche, która niedawno weszła na Catalyst, a w planach ma debiut na GPW.

– Dziś rynek jest inny niż wtedy, gdy po gwałtownym wywindowaniu cen doszło do zapaści. Wówczas duży popyt na lokale generowali inwestorzy zagraniczni, kupujący pakietowo. Był system płatności 10 na 90 – wycofanie się klientów spowodowało, że deweloperzy zostali z mieszkaniami gotowymi, które trzeba było przecenić, by znaleźć na nie nowych nabywców – mówi Małgorzata Szwarc-Sroka, członek rady nadzorczej J.W. Construction, jednego z najdłużej działających na naszym rynku deweloperów. – Dziś mamy popyt oddolny, wewnętrzny, nie ma tak wielu transakcji pakietowych. Mamy też ustawę deweloperską, rachunki powiernicze, rezygnacje są sporadyczne. Ceny mieszkań rosną umiarkowanie, a nie galopują. Popyt jest stabilny, co najwyżej możemy mieć do czynienia ze wzrostem kosztów realizacji – ale to nieuniknione, skoro tyle inwestycji jest w toku – podsumowuje.

więcej .04