Jakie zyski za miniony rok pokażą banki. Czy padną rekordy?

Mimo obniżek stóp procentowych, wyniki części banków mogą okazać się wręcz rewelacyjne – wynika z prognoz analityków. Saga frankowa, która przez lata ciążyła wynikom sektora, wreszcie przestaje ciągnąć kredytodawców w dół.

Z tego artykułu się dowiesz:

• Jakie są prognozy dla zysków największych banków w Polsce za IV kwartał 2025 r. oraz za cały 2025 r.?
• Jak różnorodność sytuacji banków oraz zmiany własnościowe wpływały na ich wyniki finansowe w 2025 roku?
• W jaki sposób obniżki stóp procentowych wpłynęły na wyniki odsetkowe banków?
• Jakie są przewidywania dotyczące zysków sektora w 2026 roku i w obliczu podwyżki CIT dla banków?

Nawet 39,7 mld zł mogło zarobić w 2025 r. dziewięć największych banków w Polsce notowanych na giełdzie – pokazują szacunki sześciu zespołów analitycznych zebrane przez „Parkiet”. To o niemal 5 mld zł, czyli 14 proc., więcej niż w dotychczas rekordowym pod tym względem 2024 r.

Prognozy dla największych banków w Polsce

Prognozy przygotowaliśmy z okazji rozpoczynającego się w środę sezonu publikacji wyników banków za IV kwartał oraz cały miniony rok. Wśród analizowanych spółek najwyższym rocznym zyskiem netto najprawdopodobniej pochwali się lider rynku – PKO BP. Według szacunków może to być około 10,5 mld zł, czyli o 1,2 mld zł więcej niż rok wcześniej (wzrost o 13 proc.).

Wysokie wyniki pokażą również drugi i trzeci bank w Polsce pod względem aktywów. W przypadku Pekao oczekiwania analityków wskazują na około 6,86 mld zł zysku netto (wzrost o niemal 8 proc. rok do roku), natomiast Santander Bank Polska mógł zarobić 6,34 mld zł, czyli niemal 22 proc. więcej niż w 2024 r.

Z kolei pod względem dynamiki poprawy wyników netto palma pierwszeństwa przypadnie zapewne Bankowi Millennium oraz mBankowi. W przypadku Millennium możliwy jest wręcz rekord wszech czasów – średnia prognoz analityków wskazuje na niemal 1,18 mld zł zysku w 2025 r., co oznacza wzrost aż o 65 proc. rok do roku. mBank z kolei może wypracować 3,49 mld zł na plusie, czyli o 55 proc. więcej niż rok wcześniej.

Presja zmian i sagi frankowej

Jednocześnie okazuje się, że nie dla wszystkich instytucji 2025 r. był równie łaskawy. Według prognoz analityków, zyski wypracowane przez Citi Handlowy oraz Alior Bank mogą być o 7–8 proc. niższe niż rok wcześniej, wynosząc odpowiednio 1,62 mld zł oraz 2,27 mld zł.

Źródeł tak dużej różnorodności wyników należy szukać w specyfice sytuacji poszczególnych banków. Przykładowo istotne znaczenie miały zmiany własnościowe – w przypadku Citi Handlowego sprzedaż części detalicznej, a w Grupie Santander BP wyłączenie Santander Consumer Banku. Oba te czynniki przełożyły się na zauważalny spadek wyniku odsetkowego. Alior Bank z kolei wydaje się być najbardziej wrażliwy na obniżki stóp procentowych.

Z kolei mBankowi czy Millennium (gdzie mowa o 55–65 proc. wzroście zysku netto) wiatru w żagle dodaje zbliżający się koniec sagi frankowej. A to oznacza mniejsze rezerwy na ryzyko prawne kredytów CHF w 2025 r. wobec 2024 r. (po ok. 2 mld zł wobec 2,8–2,9 mld zł), a także większe możliwości ekspansji kredytowej. Trochę podobnie jest w przypadku PKO BP czy Santandera.

Obniżki stóp zaczynają ciążyć wynikom

2025 r. był dla banków szczególny także ze względu na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych NBP. Od maja do grudnia stopa referencyjna spadła o 1,75 pkt proc., co w naturalny sposób ogranicza potencjał generowania dochodów odsetkowych. Mimo to wynik odsetkowy w całym 2025 r. jeszcze w pełni nie odzwierciedlał tego procesu. Dla dziewięciu analizowanych banków wyniósł on około 88,3 mld zł, czyli był o 2 proc. wyższy niż w 2024 r.

Znacznie wyraźniej wpływ obniżek stóp był widoczny w samym IV kwartale. Według oczekiwań analityków dochody odsetkowe wyniosły w tym okresie około 21,8 mld zł, co oznacza spadek o 4 proc. rok do roku i o 1 proc. kwartał do kwartału. Takie kwartalne spadki dotknęły niemal wszystkie banki, być może z wyjątkiem ING BSK.

Z tytułu prowizji i opłat dziewięć analizowanych banków zarobiło w IV kwartale 4,85 mld zł (bez zmian wobec III kwartału i wzrost o 2,8 proc. rok do roku), natomiast koszty operacyjne sięgnęły około 9,5 mld zł (wzrost o 7 proc. kwartał do kwartału i 4 proc. rok do roku).

Jakie zyski banków w IV kwartale?

Jeśli chodzi o zysk netto w IV kwartale, prognozy wskazują na łącznie 10,2 mld zł, co oznaczałoby spadek o ok. 4 proc. w ujęciu kwartalnym oraz wzrost o 14 proc. rok do roku. Obraz sytuacji jest jednak bardzo zróżnicowany.

Przykładowo, Santander Bank Polska mógł poprawić swój wynik netto aż o 80 proc. rok do roku, do 1,66 mld zł w IV kwartale 2025 r., choć jednocześnie nastąpiło pogorszenie o 12 proc. kwartał do kwartału. Warto przy tym zaznaczyć, że rozbieżność prognoz jest tu duża – od 1,4 mld zł do niemal 2 mld zł zysku. Tak silny wzrost rok do roku to efekt znacząco niższych rezerw frankowych, które w końcówce 2025 r. wyniosły około 560 mln zł, wobec 1,44 mld zł rok wcześniej.

W przypadku ING BSK sytuacja była odwrotna – zysk w IV kwartale to około 1,22 mld zł, czyli o 6 proc. mniej rok do roku, ale jednocześnie o 10 proc. więcej kwartał do kwartału.

Prognoza zysku netto w IV kwartale 2025 r. dla pozostałych banków przedstawia się następująco: PKO BP – 2,54 mld zł, Pekao – 1,67 mld zł, mBank – 0,98 mld zł, BNP Paribas BP – 0,76 mld zł, Alior – 0,59 mld zł, Citi Handlowy – 0,55 mld zł, Millennium – 0,33 mld zł.

Pierwsze prognozy dla sektora na 2026 r.

A jakie są perspektywy dla sektora w 2026 r.? Tu optymizmu jest zdecydowanie mniej. Związek Banków Polskich ocenia, że zysk całej branży może wynieść około 30,8 mld zł, co oznacza drastyczny spadek – o ponad 33 proc. – w porównaniu z prognozowanymi 44–46 mld zł w 2025 r.

Tak silne pogorszenie to przede wszystkim efekt dwóch czynników: podwyżki CIT dla banków oraz ujawniających się w pełni skutków obniżek stóp procentowych NBP. W 2026 r. stawka CIT dla sektora wzrośnie do 30 proc. z 19 proc. obowiązujących w 2025 r., co – według wyliczeń ZBP – może kosztować sektor około 6,84 mld zł mniejszego zysku.

Dodatkowo obniżki stóp procentowych mogą zmniejszyć zarobki banków o kolejne 8,48 mld zł. Przy czym ZBP w samym 2026 r. zakłada przestrzeń na jedno–dwa cięcia, maksymalnie o 0,5 pkt. proc., co mogłoby sprowadzić stopę referencyjną do 3,5 proc.