Notowania polskich banków – mimo widma ogromnych kosztów frankowych – urosły od początku roku o 17,3 proc. Jednym z powodów jest poprawa nastrojów inwestorów do banków także w innych regionach – np. Euro Stoxx Banks, z którym nasz bankowy indeks jest mocno skorelowany, zyskał w tym czasie 20 proc.
Inwestorzy przychylniej patrzą na kredytodawców ze względu na wzrost rentowności obligacji i oczekiwane podwyżki stóp procentowych. Rynek wycenia, że za rok od teraz WIBOR 3M (wynosi 21 pb) będzie o 36 pb wyższy, a za dwa lata już o 85 pb wyższy. Dla banków byłaby to świetna wiadomość, bo prawdopodobnie – dzięki dużej nadpłynności – udałoby im się utrzymać stawki depozytów blisko zera. Aktywa szybko stałyby się zaś bardziej rentowne. Zatem oprocentowanie aktywów urosłoby w dużo większym stopniu niż oprocentowanie pasywów i podwyżka stóp byłaby dużo bardziej korzystna dla wyniku z odsetek niż zwykle.
Zyskaj pełen dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie na PARKIET.COM w formie tekstów oraz treści audio i wideo.
