#WykresDnia: Kryptowaluty naśladują akcje

Kryptowaluty nadal naśladują ruchy akcji, w szczególności indeksu Nasdaq 100. Korelacja między nimi wzrosła do 0,43.

Bloomberg

A raporty sugerują, że bitcoin odnotował zmniejszoną zmienność w porównaniu z akcjami technologicznymi w tym roku do tej pory. Sytuacja jest jeszcze bardziej niepokojąca, ponieważ cały rynek kryptowalut przeżywa załamanie z powodu FUD (Fear, Uncertainty, Doubt „strach, niepewność, wątpliwość”) nad nową polityką Rezerwy Federalnej.

Dane Bloomberga pokazują, że bitcoin przesunął się tylko o jedno standardowe odchylenie w dowolnym kierunku od swojej średniej ceny pięć razy w 2022 roku. Jest to porównywane z technologicznie indeksem Nasdaq 100, który zrobił to już 12 razy. Ostatni raz podobna sytuacja miała miejsce w ciągu ostatnich pięciu lat w 2020 r., kiedy wybuch pandemii wywołał wstrząsy na giełdzie.

Pomimo mniejszej liczby dni handlowych niż bitcoin, Nasdaq 100 był w tym roku bardziej niestabilny. Jak dotąd indeks zaawansowanych technologii spadł o około 13% w 2022 r., pokonując 8-proc. spadek bitcoina.

Istotną przyczyną tego odwrócenia są rosnące obawy o to, jak agresywnie Rezerwa Federalna będzie zacieśniać politykę pieniężną. Federalni bankierzy zapowiedzieli, że podwyżka stóp procentowych rozpocznie się w marcu, aby pomóc w walce z inflacją, która jest obecnie najwyższa od 40 lat.

Raport dodatkowo potwierdza stanowisko MFW w sprawie rosnącej korelacji między bitcoinem a akcjami. Pokazuje, że 40-dniowy współczynnik korelacji bitcoina z Nasdaq 100 jest zbliżony do najwyższych w historii. To niezmiennie oznacza, że ​​wzrost jednego z aktywów spowodowałby, że drugi podążyłby za nim i na odwrót.

Obecna zmienność może spowodować, że więcej inwestycji napłynie do akcji zamiast do bitcoina, zakładając wyższe zyski. Nie jest nowością, że zmienność przemawia do inwestorów. Hossa w 2017 r. była napędzana głównie przez ten sentyment, ponieważ większość inwestorów uznała BTC za bardziej atrakcyjne niż akcje ze względu na jego zmienność.

Ostatni spadek cen doprowadził również do tego, że inwestorzy unikają ryzyka, jeśli chodzi o inwestycje kryptograficzne. Styczniowy spadek cen spowodował, że BTC spadł o ponad 30% w porównaniu z najwyższą w historii ceną 69 000 USD. Jeśli bitcoin nie może odzyskać wysokiego poziomu zmienności, cały rynek kryptowalut może czekać trudny okres.

Kilka danych opublikowanych w mediach społecznościowych sugeruje, że bitcoin jest przygotowany na zwiększoną zmienność. Potrzebny jest jednak wyzwalacz, aby wywołać wzrost cen aktywów cyfrowych, który teraz przewyższył Meta pod względem kapitalizacji rynkowej.

Analityk Will Clemente wyraził na Twitterze przekonanie, że wraz ze wzrostem liczby posiadaczy bitcoinów i wzrostem niepłynnej podaży wystarczy iskra, by BTC oszukał wszystkich. Niepłynny wzrost podaży wskazuje na akumulację bitcoina, który ostatnio osiągnął najwyższy poziom od trzech miesięcy.

Inni użytkownicy mediów społecznościowych mają podobne odczucia, ale ich przekonania są wywołane niskim saldem BTC na giełdach. Wskaźnik ten jest obecnie najniższy od trzech lat, a zwolennicy bitkoina sugerują, że jest to pozytywne dla aktywów cyfrowych.

W obecnej sytuacji inwestorzy mogą być w rozkroku, zwłaszcza przy zmniejszonej zmienności bitcoinów, ale pozytywnej metryce w łańcuchu. Jednak dzięki korelacji między obydwoma aktywami w ATH mogą być pewni, że skorzystają ze wzrostu cen w obu aktywach.

Bitcoin wzrósł do ponad 44 000 USD po raz pierwszy od końca zeszłego tygodnia, ponieważ optymizm dotyczący złagodzenia napięć wokół Ukrainy ożywił apetyt inwestorów na bardziej ryzykowne aktywa. Największa kryptowaluta pod względem wartości rynkowej umocniła się aż o 5,2% do 44 449 USD. Inne tokeny cyfrowe również wzrosły, przy czym Ether skoczył o 7%, Solana o ponad 9%, a DeFi Aave również o około 7%.

Globalne akcje wzrosły po tym, jak Rosja poinformowała we wtorek, że niektóre oddziały zaczynają wracać do swoich regularnych baz po zakończeniu ćwiczeń. Amerykańskie ostrzeżenia o możliwym rosyjskim ataku na Ukrainę osiągnęły najpilniejszy poziom jeszcze w tym tygodniu. – Poziom napięcia geopolitycznego, które istniało w ciągu ostatnich trzech tygodni, wydaje się teraz słabnąć, więc istnieje poczucie, że ludzie znów zaczynają szukać okazji – powiedział Kenny Polcari, partner zarządzający w Kace Capital Advisors. James Butterfill, szef działu badań w CoinShares powiedział, że rosyjski rząd może zezwolić na handel kryptowalutami, po części w celu przyciągnięcia inwestycji zagranicznych, co może również pchać tokeny wyżej.

Bitcoin został dotknięty niepokojami rynku o Ukrainę, spadając w piątek o 2,7%. Zwolennicy aktywów cyfrowych często zachwalają nieskorelowane relacje z szerszymi rynkami, jednak klasa aktywów nadal naśladuje ruchy akcji, w szczególności spółek technologicznych. Współczynnik korelacji między kontraktami terminowymi Nasdaq 100 a bitcoinem wynosi obecnie 0,4, przy czym 1 oznacza ruchy równoległe.

– Na razie jest to skorelowane – powiedział Butterfill. – Oczywiste jest, że jest dość wrażliwy na wzrost stóp procentowych, ale co się dzieje w sytuacji, gdy popełnisz błąd w polityce, np. Fed podwyższa stopy zbyt agresywnie lub nie podnosi wystarczająco agresywnie i pojawia się problem z inflacją. To prawdopodobnie byłoby znacznie bardziej wspierające bitcoina, a mniej akcje – podsumował.