10 techników i ich listopadowy portfel

Portfel „Parkietu” przyniósł w minionym miesiącu stratę w wysokości 0,2 proc. Niewielkim pocieszeniem jest spadek WIG o 1,2 proc. Analitycy techniczni obiecują poprawę i typują kolejne spółki

Październikowy portfel „Parkietu" przyniósł stratę w wysokości 0,2 proc. Słaby rezultat boli, bo przez cały miesiąc utrzymywaliśmy dodatni wynik. W najlepszym momencie, czyli 5 października, stopa zwrotu wynosiła nawet 5,4 proc. Portfela wyszedł na minus dopiero w ostatnich dniach października, więc podobnie jak przed miesiącem kluczowy okazał się finisz. Pewnym pocieszeniem jest fakt, że szeroki rynek był od nas słabszy – podczas październikowego eksperymentu WIG stracił 1,2 proc.

Emocjonujące groszówki

Jak to się stało, że z wysokiego pułapu 5,4 proc. spadliśmy pod kreskę? Spora w tym zasługa spółek groszowych, których w październikowym zestawieniu znalazło się aż cztery: Midas, Mostostal Export, Boryszew oraz Polimex-Mostostal. Wiedzieliśmy, że igramy z ogniem, bo niewielkie wahania przy groszowym kwotowaniu powodują gwałtowne zmiany wartości całego portfela. Na Midasie wyszliśmy na zero. Mostostal-Export i Boryszew dały solidnie zarobić, odpowiednio 14,3 proc. oraz 16,7 proc. Niestety, ostatnia groszówka przykryła swoim wynikiem dorobek pozostałej trójki – Polimex-Mostostal przyniósł stratę rzędu 32 proc. Można powiedzieć, że „poszliśmy o jedną groszówkę za daleko". Niech to będzie lekcja dla inwestorów, że udział nisko wycenianych spółek w portfelu nie powinien być na tyle wysoki, by decydować o jego końcowej wartości.

Portfel zbilansowany

Z pozostałej szóstki też nie możemy być do końca zadowoleni. Cztery spółki przyniosły stratę, a dwie wyszły na plus. Stosunek zysków i strat, podobnie jak dla groszówek, zbliżony jest do jedności, stąd ostateczny wynik portfela jest taki, a nie inny. Nawet październikowy lider wzrostów Protektor, wytypowany przez Krzysztofa Borowskiego, nie zdołał wyprowadzić portfela na plus. Inwestując zgodnie ze wskazówkami eksperta, można było zarobić aż 18 proc. Niestety to za mało, by zniwelować straty na pozostałych spółkach.

Będzie się działo

Choć październikowy wynik portfela pozostawia duży niedosyt, to nie zamierzamy się poddawać. Po raz siódmy poprosiliśmy ekspertów od analizy technicznej, by wskazali spółki, które przejawiają potencjał do wzrostów i mogą w listopadzie pozytywnie nas?zaskoczyć. W nowym zestawieniu, podobnie jak przed miesiącem, udział wzięło?dziesięciu analityków. Każdy?wskazał inną spółkę, więc mamy w portfelu dziesięć firm, każda z udziałem równym 10?proc. Datą bazową dla listopadowej edycji eksperymentu jest zamknięcie sesji 30 października.

W zestawieniu mamy dwie spółki groszowe z poprzedniego miesiąca. Po raz kolejny na Midasa stawia Piotr Neidek z DI BRE Banku, który uważa, że kurs akcji wciąż ubija dno i czeka na wzrostowy impuls. Jeśli taki pojawi się w tym miesiącu, można liczyć na wzrost kursu w okolicę 2 zł. Co ciekawe, z Polimeksu-Mostostalu nie rezygnuje też Tomasz Jerzyk z DM BZ WBK. Silny spadek w październiku ekspert uznał za typowy ruch powrotny. Uważa, że formacja klina zniżkującego, która powstała na wykresie miesiąc temu, jest wciąż aktualna i można liczyć na wzrost kursu nawet do 1,28 zł (w odniesieniu do aktualnego poziomu 0,57 zł potencjalny zysk wynosi ponad 100 proc.). Tym razem linia obrony jest jednak ustawiona znacznie bliżej, więc w razie „powtórki z rozrywki" strata nie będzie zbyt druzgocąca (ok. 10 proc.).

Stałym bywalcem w portfelu „Parkietu" jest już miedziowy potentat KGHM, z którym konsekwentnie spore nadzieje wiąże Paweł Szczepanik z KBC Securities. Ekspert rezygnuje z ustawiania zleceń obronnych i poziomów realizacji zysków, licząc, że lubińska spółka to inwestycja na dłużej, nawet do stycznia 2014 r. Szczepanik podkreśla, że KGHM jako główny komponent indeksu WIG20 powinien korzystać w końcówce roku na efektach sezonowych, rajdzie św. Mikołaja oraz efekcie stycznia.

Pozostała siódemka to prawdziwa giełdowa mozaika. Mamy po dwóch przedstawicieli każdego z czołowych indeksów warszawskiej giełdy: WIG20 (GTC, JSW), mWIG40 (Eurocash, Hawe), sWIG80 (Apator, Wawel) oraz Zetkamę, którą reprezentują tylko wskaźnik szerokiego rynku WIG. Liczymy, że w takiej konfiguracji uda się nie tylko uzyskać dodatnią stopę zwrotu, ale również pokonać rynek.

[email protected]

Mariusz Truchan, analityk Efix DM

JSW

Kurs akcji od 14 miesięcy porusza się w trendzie bocznym. Obecnie dotarł blisko jego dolnego ograniczenia. Doszło tutaj, ponad tydzień temu, do ukształtowania świecowej formacji młota przy podwyższonym obrocie, która została potwierdzona w kolejnym dniu. Można zatem oczekiwać odwrócenia krótkoterminowego trendu spadkowego trwającego od ponad miesiąca. Za możliwością realizacji prowzrostowego scenariusza w najbliższych dniach przemawia lekko pozytywna wymowa popularnych wskaźników: MACD zaczął rosnąć, RSI przełamał swoją linię trendu spadkowego poprowadzoną od lokalnego szczytu z 19 19?września, na STS zaś (oscylator stochastyczny – red.), który od trzech tygodni przebywał w strefie wyprzedania, doszło do wygenerowania sygnału kupna. Na rynek wchodzimy po bieżącej cenie. Stop loss, oparty na kursie zamknięcia, zostaje umiejscowiony przy 83,20 zł. Take profit to poziom 94,50 zł.

STOP: 83,2 zł

CEL: 94,5 zł

Poprzedni typ: Wasko

Kupno: 2,12 zł

Sprzedaż: 2,05 zł (w portfelu do końca października)

Krzysztof Ojczyk, analityk Noble Securities

Eurocash

Od sześciu miesięcy budowany jest szeroki boczny układ, ograniczony od dołu strefą 36,5 – 37,4 zł. Ostatnie zejście w ten rejon miało miejsce w połowie września. Od tego czasu kurs tworzył formację trójkąta, a na ostatnich sesjach pojawiło się wybicie górą i ruch powrotny. Zasięg wybicia sugerowany przez wysokość opuszczonego trójkąta nie jest może znaczący (41,1 zł), ale rozstrzygnięcie to sygnalizuje możliwość ruchu do górnej części wspomnianego na wstępie szerszego bocznego układu (strefa 42 – 46 zł). Ponieważ w tym przypadku trudno o bardziej precyzyjne szacunki punktu docelowego, dla określenia poziomu take profit pozostałbym przy krótkoterminowym celu 41,1 zł. Stop loss oparty o dolne ramię opuszczonego trójkąta wynosi 37,95 zł.

STOP: 37,35 zł

CEL: 41,1 zł

Poprzedni typ: Boryszew

Kupno: 0,56 zł

Sprzedaż: 0,64 zł (take profit)

Piotr Neidek, analityk DI BRE Banku

Midas

W przypadku Midasa kluczowy jest czas – ubijanie dna trwa już rok i trudno określić, w którym momencie rozpocznie się ten właściwy wzrostowy impuls. W ostatnich dniach obserwowane było cofnięcie do strefy wsparcia, co w połączeniu z dziennym wzrostowym układem średnich wykładniczych pozwala postawić tezę, że lokalnie powinno dojść do poderwania na północ, ale czy będzie to tożsame z nową falą hossy, trudno powiedzieć. Od roku zauważalne są olbrzymie obroty, a skoro miesięczne objęcie hossy z 2011r. jest nienaruszone, to perspektywa dla spółki Midas pozostaje optymistyczna. Celem na początek jest strefa 2,01 zł (take profit), a poziom stop to 0,53 zł w cenach zamknięcia.

STOP: 0,53 zł

CEL: 2,01 zł

Poprzedni typ: Midas

Kupno: 0,7 zł

Sprzedaż: 0,7 zł (w portfelu do końca października)

Agata Filipowicz-Rybicka,, analityk BM BPH

Wawel

Kurs akcji znajduje się w mocnym trendzie wzrostowym. Po tygodniowej płytkiej korekcie w październiku, ostatnie dni przyniosły wyhamowanie zniżki, co w najbliższej przyszłości zwiększa prawdopodobieństwo powrotu cen w obszar szczytów i ataku na nie. Najbliższy opór stanowi poziom 745 zł wynikający z październikowego maksimum. Z drugiej strony spadki ogranicza dwumiesięczna dolna linia przyspieszonego kanału wzrostowego, a następnie szczyt z sierpnia – 679 zł. Teoretyczny stop loss: 665 zł (górna linia dwuletniego trendu wzrostowego), a potencjalny take profit: 790 zł (górne ograniczenie przyspieszonego kanału wzrostowego).

STOP: 665 zł

CEL; 790 zł

Poprzedni typ: PKN Orlen

Kupno: 45,5 zł

Sprzedaż: 43,55 zł (w portfelu do końca października)

Piotr Kaźmierkiewicz, analityk CDM Pekao

Hawe

Poziom dwutygodniowej konsolidacji z przełomu sierpnia i września (okolice 3,84 zł) okazał się wystarczająco mocnym wsparciem dla notowań Hawe. Ruch wzrostowy obserwowany w ostatnich dniach przybrał formę korekty, która doprowadziła kurs spółki do linii trendu spadkowego. Brak wyraźnego cofnięcia skutkuje już trzydniową konsolidacją przy istotnym oporze, co pozwala oczekiwać jego pokonania na najbliższych sesjach. Dałoby to początek silniejszej zwyżce przynajmniej do poziomu 200-sesyjnej średniej kroczącej (4,47 zł).

Kupujemy po bieżącej cenie. Stop loss ustawiamy na 3,77 zł, a zysk realizujemy, gdy kurs dotrze do 4,45 zł.

STOP: 3,77 zł

CEL: 4,45 zł

Poprzedni typ: Sygnity

Kupno: 13 zł

Sprzedaż: 12 zł (stop loss)

Wojciech Woźniak, analityk DM Millennium

Zetkama

Fala spadków zapoczątkowana w połowie września została zatrzymana na poziomie 33,5 zł przez utworzenie formacji wzrostowego nagrobka doji zwiastującej zmianę trendu. Pierwsza oraz trzecia świeca miały długie korpusy, środkowa długi górny cień oraz korpus będący poziomą kreską. Formacja została utworzona w czasie silnego trendu spadkowego, więc zarówno jej budowa, jak i moment wystąpienia są modelowe. Potencjalnym poziomem realizacji zysku są tegoroczne maksima (45 zł). Stop loss należy ustawić pod ostatnimi minimami (32,5 zł).

STOP: 32,5 zł

CEL: 45 zł

Poprzedni typ: BOŚ

Kupno: 33,5 zł

Sprzedaż: 30,5 zł (stop loss)

Tomasz Jerzyk, analityk DM BZ WBK

Polimex Mostostal

Konsekwentnie liczę na akcje Polimexu Mostostal. Formacja klina zniżkującego jest w dalszym ciągu aktualna, a obserwowany spadek traktuję jako typowy ruch powrotny. Liczę na wzrost powyżej 0,95 zł (niekoniecznie w listopadzie), a celem minimum jest poziom 1,28 zł. Zlecenie stop-loss wyznaczyłbym na 0,51 zł.

STOP: 0,51 zł

CEL: 1,28 zł

Poprzedni typ:

Polimex Mostostal

Kupno: 0,84 zł

Sprzedaż: 0,57 zł (w portfelu do końca października)

Paweł Szczepanik, analityka KBC Securities

KGHM

Dopóki indeks WIG nie spadnie poniżej 42 000 pkt, zakładam, że jesteśmy w trendzie wzrostowym. Zbliżający się koniec roku daje nadzieję, że zarządzający będą chcieli go dobrze zamknąć w celu odebrania wysokich premii. Nawet gdyby nie doszło do spektakularnych wzrostów, inwestorzy będą przynajmniej próbowali zagrać pod słynny Rajd Świętego Mikołaja. Jeśli mają być wzrosty, to KGHM musi brać w tym udział, szczególnie że jak na razie jego siła relatywna jest bardzo dobra w porównaniu do pozostałych spółek z indeksu WIG20, a szczególności banków. Najbliższy opór leży na 160 zł. Kolejny to 180 zł i jest to zasięg wynikający z odwróconej formacji głowy i ramion. W przypadku korekty możliwe jest zejście nawet do 135 zł, dlatego nie wystawiamy stop loss i kupujemy KGHM po cenie rynkowej, zakładając dobry czwarty kwartał na giełdach. Spółka płynna i na tyle bezpieczna, że nie powinna nas zaskoczyć jednorazowym spadkiem powyżej 5 proc., co ma zdecydowany wpływ na spokojny charakter inwestycji. W najgorszym razie poczekamy na akcje KGHM do stycznia 2013 r., bo przecież jak tylko skończy się Rajd Świętego Mikołaja, zacznie się gra pod tzw. efekt stycznia.

STOP: brak

CEL: brak

Poprzedni typ: KGHM

Kupno: 149,9 zł

Sprzedaż: 158,4 zł (w portfelu do końca października)

Krzysztof Borowski, katedra bankowości SGH

Apator

Cena waloru po odbiciu się od linii długoterminowego trendu wzrostowego wydaje się tworzyć przyspieszoną linię trendu wzrostowego. Na wskaźniku Parabolic powstało już wskazanie kupna, a cena przełamała średnią ruchomą w górę (ta ostatnia zakręca w kierunku północnym). Na MACD i Stochastic obowiązują wskazania sprzedaży, ale oba oscylatory zakręciły w kierunku swoich średnich ruchomych – oczekiwany sygnał kupna. Target to 34 zł, a stop loss 27,2 zł.

STOP: 27,2 zł

CEL: 34 zł

Poprzedni typ: Protektor

Kupno: 3,9 zł

Sprzedaż: 4,6 zł (take profit)

Przemysław Smoliński, analityk DM PKO BP

GTC

30 października GTC zakończył korektę, tworząc na wykresie długą białą świecę. Tym samym należało kupić akcje spółki po 8,15 zł, ustawiając stop loss na poziomie 8,04 zł (po cenach zamknięcia). Zysk z połowy pozycji zrealizowałbym na poziomie 8,62 zł, ustawiając zarazem stop trailing na poziomie 8,36 zł (po cenach zamknięcia). Realizację pozostałej części pozycji odłożyłbym do czasu osiągnięcia poziomu 8,82 zł.

STOP: 8,04 zł

CEL: 8,82 zł

Poprzedni typ:

Mostostal Export

Kupno: 0,51 zł

Sprzedaż: 0,61 zł (take profit)

WIG nie był w stanie nas dogonić

Choć ostateczny wynik październikowego portfela jest ujemny, to patrząc na dzienne rezultaty przez cały miesiąc portfel generował dodatnie stopy zwrotu. W najlepszym momencie zysk sięgał już 5,4 proc. Straty przyszły dopiero w końcówce miesiąca i zabrakło już czasu, by spróbować je odrobić. Warto też zauważyć, że w ciągu całego październikowego eksperymentu rynkowa stopa zwrotu ani razu nie była wyższa od tej, którą generował portfel. W najlepszym momencie WIG zyskiwał 1,8 proc., czyli znacznie poniżej maksymalnych osiągnięć naszego zestawienia. Mieliśmy więc spore szanse, by tym razem mocno zdystansować szeroki rynek. Nie udało się, głównie za sprawą zbyt dużego zaangażowania w tzw. spółki groszowe. W listopadzie jest ono znacznie mniejsze, więc i wynik ma szansę być lepszy.