Mercator: Ceny pozostaną w trendzie spadkowym

Mercator jest jednym z największych beneficjentów pandemii. Firma skorzystała z wysokiego zapotrzebowania na środki ochrony osobistej, wypracowała świetne wyniki (w 2020 r. 935 mln zł zysku netto), a kurs wzrósł nawet ponad 40-krotnie. Gdy jednak stało się jasne, że okres łatwych zysków dobiega końca, notowania zaczęły się osuwać. W tym roku wyzwaniem dla spółki są spadające ceny rękawic, wskutek wzrostu podaży w związku z uruchamianiem nowych mocy produkcyjnych w Chinach. W lipcu ceny rynkowe kontynuowały trend spadkowy. Zarząd Mercatora nie ma jednak większych obaw o popyt na środki ochrony osobistej, licząc, że jesienią może się on zwiększyć w związku z powrotem dzieci do nauki stacjonarnej i powrotem pracowników z wakacji. – Wśród czynników sprzyjających spółce dostrzegamy pojawienie się nowych mutacji wirusa SARS-CoV-2 oraz czasowe wstrzymania produkcji przez malezyjskich konkurentów. Jednakże każda następna fala infekcji wydaje się mniej groźna niż poprzednia, jeśli spojrzymy na dane dotyczące hospitalizacji i liczby zgonów, głównie za sprawą trwającej globalnie akcji szczepień. Oba te czynniki mogą spowolnić tempo spadku średniej ceny rękawic w nadchodzących tygodniach/miesiącach – uważa Tomasz Rodak, analityk DM BOŚ.

Zdaniem analityków oczekiwany dalszy spadek cen rękawic będzie miał negatywne przełożenie na zyski producenta, co było widoczne w wynikach za II kwartał (wyraźny spadek względem rekordowego I kwartału br.). Warto zauważyć, że to w dużej mierze efekt znaczącego spadku rentowności biznesu Mercatora. Marża EBITDA obniżyła się do 31 proc. z 62 proc. zanotowanych przed rokiem.