Grupa Apator zanotowała w IV kwartale 2025 r. 26 mln zł zysku netto, co oznacza wzrost o 50 proc. w porównaniu z analogicznym kwartałem poprzedniego roku. EBITDA zwiększyła się rok do roku o 43 proc., do 39,4 mln zł. Przychody ze sprzedaży wyniosły 335,8 mln zł i były o 12 proc. wyższe niż rok wcześniej. Istotny wpływ na wyniki miały zdarzenia jednorazowe. Spółka zawiązała rezerwę na koszty reklamacji w wysokości 20,8 mln zł w segmencie energii elektrycznej. Z drugiej strony odnotowała zysk na sprzedaży nieruchomości w Toruniu wynoszący 14,4 mln zł oraz skorzystała z ulg podatkowych na poziomie 12,7 mln zł. – Zestaw danych przedstawiony w raporcie za IV kwartał 2025 roku jest dla nas neutralny, z pozytywami i negatywami. Przychody były wyższe od naszych szacunków i szacunków rynkowych. Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu były o 3 proc. wyższe od naszych szacunków. Wspomniana rezerwa związana z roszczeniem klienta wpłynęła na całkowitą marżę zysku brutto ze sprzedaży negatywnie (o 6,2 pkt.. proc.). Po uwzględnieniu tego, marża wyniosłaby 26,8 proc., co byłoby całkiem przyzwoitym poziomem (o 2,5 pkt.. proc. wyższym od naszych szacunków). Podobna sytuacja dotyczy EBITDA, EBIT i zysku netto – podane wartości są niższe od naszej prognozy i konsensusu rynkowego, ale byłyby wyższe po skorygowaniu o wpływ roszczenia – komentuje Damian Szparaga, analityk BM Pekao.
Czytaj więcej
Zarząd widzi dobre perspektywy segmentów wody i ciepła oraz energii elektrycznej, których osiągni...
Kontynuacja pozytywnych trendów w wynikach Apatora za 2025 rok
W całym 2025 roku Apator wypracował 163,3 mln zł skorygowanego zysku EBITDA i 79,1 mln zł zysku netto, co w porównaniu z poprzednim rokiem oznacza poprawę odpowiednio o 15 proc. i 8 proc. Jednocześnie przychody nieznacznie spadły do nieco ponad 1,2 mld zł. Nieco niższa sprzedaż rok do roku w segmencie energii elektrycznej oraz spadek przychodów segmentu gazu w dużej mierze zostały zrekompensowane rekordowymi obrotami w segmencie wody i ciepła. Segment energii elektrycznej odnotował nieznaczny spadek przychodów rok do roku o 2 proc., do 566 mln zł. Wynik ten wynikał z przesunięcia realizacji części kontraktów krajowych na 2026 rok oraz ograniczonej liczby przetargów na rynku niemieckim. Z kolei przychody segmentu wody i ciepła zwiększyły się o 9 proc., do rekordowego poziomu 406,3 mln zł. To efekt wzrostu przychodów w kraju dzięki wygranym przetargom i rozwojowi usług billingowych, wyższego udziału ultradźwięków i wodomierzy przemysłowych w miksie produktowym oraz rosnącej sprzedaży na rynkach EMEA, w tym Bliskiego Wschodu. Segment gazu odnotował wysoką dynamikę sprzedaży krajowej dzięki realizacji kontraktu na gazomierze smart, przy jednoczesnym spadku eksportu do Belgii, Niemiec i Wielkiej Brytanii zgodnie z harmonogramem dostaw w ramach realizowanych przetargów, co finalnie przełożyło się na 16-proc. spadek obrotów rok do roku do 229,4 mln zł.
– Jesteśmy zadowoleni z wyników operacyjnych grupy. Segment wody i ciepła osiągnął bardzo dobre rezultaty, sprzedaż gazu pozostaje stabilna, a w segmencie energii elektrycznej widać oczekiwaną zmianę miksu sprzedażowego i rosnące zainteresowanie rozwiązaniami systemowymi oraz automatyką. Dysponujemy szeroką ofertą i jesteśmy gotowi realizować kontrakty związane z modernizacją i rozbudową sieci elektroenergetycznych. Oczekujemy także wzrostu inwestycji energetycznych w przemyśle oraz systemowego wsparcia polskiego przemysłu poprzez angażowanie lokalnych firm w projekty inwestycyjne i infrastrukturalne – podsumowuje Maciej Wyczesany, prezes Apatora.
Nakłady inwestycyjne CAPEX osiągnęły w 2025 roku poziom 83,5 mln zł, zgodnie z założeniami grupy. Inwestycje koncentrowały się na modernizacji parku maszynowego, automatyzacji produkcji oraz rozwoju nowych produktów. W ocenie zarządu Apatora silne przepływy pieniężne i bezpieczny poziom zadłużenia zapewniają przestrzeń do dalszych inwestycji.
