Komentarz surowcowy DM BOŚ - ropa naftowa, pszenica

ROPA NAFTOWA

Odreagowanie wzrostowe na rynku ropy naftowej.

Sytuacja na rynku ropy naftowej w bieżącym tygodniu dobitnie pokazuje, że nadal daleko mu do stabilności. Silne przeceny z pierwszej połowy tygodnia teraz są nieco kontrowane przez stronę popytową – jednak notowania ropy naftowej wyraźnie zbliżyły się już do bariery na poziomie 100 USD za baryłkę i możliwe, że w kolejnych dniach lub tygodniach ponownie będą próbowały ją sforsować.

Wiele zależy oczywiście od sytuacji na szerokich rynkach finansowych i oczekiwań związanych z globalną recesją. Jest to bowiem obecnie główny temat, przekładający się na ceny ropy naftowej – który przyćmiewa nawet inne kwestie, takie jak niepewność związaną z podażą ropy naftowej w państwach OPEC oraz dostawami surowców energetycznych do Europy w kolejnych miesiącach w obliczu sankcji narzucanych na Rosję. Recesja jest jednak tematem, który ma znaczenie niebagatelne, ponieważ może istotnie przełożyć się na popyt na ropę naftową na świecie.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne

Tymczasem w Stanach Zjednoczonych z podażą ropy nie jest najgorzej. Wczoraj tamtejszy Departament Energii poinformował, że w poprzednim tygodniu zapasy ropy naftowej w USA zwyżkowały aż o 8,23 mln baryłek do poziomu 423,8 mln baryłek. Wynikało to z dwóch kwestii: pierwszą z nich było kolejne uwolnienie części rezerw strategicznych w USA, zaś drugą zmniejszenie aktywności amerykańskich rafinerii. Warto więc zaznaczyć, że istotny wzrost zapasów ropy naftowej – mimo że kontrastował z oczekiwaniami ich spadku o nieco ponad milion baryłek – nie został przez inwestorów odebrany negatywnie. Dodatkowo, znaczenie ma również fakt, że zapasy, mimo ich wzrostu, nadal pozostają na poziomie o około 10% niższym niż średnia dla tego okresu w roku.

Sytuacja w USA jest jednak słodko-gorzka. W ostatnich tygodniach widać tam ożywiony popyt na paliwa, co wynika z sezonowych, letnich wyjazdów Amerykanów. Niemniej, popyt ten przez ostatnie cztery tygodnie był o około 5% niższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku – a to oznacza, że mieszkańcy USA nie pozostają niewrażliwi na rosnące ceny paliw.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej Brent – dane dzienne

PSZENICA

Niższy od oczekiwań areał zasiewów pszenicy w Argentynie.

Praktycznie cały czerwiec na rynku pszenicy upłynął pod znakiem spadków cen. W rezultacie, notowania tego zboża w Stanach Zjednoczonych w bieżącym tygodniu zeszły do okolic 8 USD za buszel, czyli do poziomów tuż sprzed konfliktu w Ukrainie.

Notowania pszenicy były przeceniane wraz z pozostałymi surowcami i towarami, w które uderzały wysokie wyceny amerykańskiego dolara. Ale oczywiście wpływ na ceny miało także uspokojenie nastrojów związanych z wojną w Ukrainie (nawet pomimo faktu, że konflikt wciąż trwa, a problemy z dostawami zbóż z Ukrainy utrzymują się).

Obecnie ewidentnie rynek nastawia się na to, że lukę po ukraińskim zbożu w dużym stopniu zastąpią pozostali producenci pszenicy. Warto jednak podkreślić, że takiego scenariusza nie można być pewnym, zwłaszcza że w uprawy pszenicy w różnych częściach świata mogą uderzyć np. czynniki pogodowe. Obawy związane z uprawami mają miejsce np. w Europie, gdzie problemem są susze.

Z kolei w Argentynie właśnie pojawiły się szacunki niższego od oczekiwań areału zasiewów pszenicy w sezonie 2022/2023. Według najnowszych wyliczeń giełdy zbóż w Buenos Aires, areał ma wynieść 6,2 mln hektarów, podczas gdy wcześniejsze prognozy zakładały 6,3 mln hektarów. W zasiewach przeszkadzały niekorzystne warunki meteorologiczne, jednak prognozy na kolejne tygodnie są lepsze co daje szanse na przyspieszenie tego procesu.

DM BOŚ

Notowania pszenicy w USA – dane dzienne