Termin subskrypcji został wyznaczony pomiędzy 16 a 31 października br. Oferującym jest Bankowy Dom Maklerski PKO BP. Walory zostaną zaoferowane podmiotowi dominującemu, czyli Kulczyk Holding lub inwestorom kwalifikowanym. Wyboru jednego lub więcej inwestorów dokona rada nadzorcza Warty. Minimalna cena emisyjna zaś została określona na 151 zł za walor. RN może jednak podwyższyć cenę emisyjną najpóźniej na trzy dni robocze przed rozpoczęciem subskrypcji. Emisja serii F spowoduje podwyższenie kapitału podstawowego z 60,58 mln zł do 81,28 mln zł. Nowe akcje będą uprawniały do około 25,5% głosów na WZA Warty.Zdaniem większości analityków rynku ubezpieczeniowego, inwestorem branżowym, który ma największe szanse objąć nową emisję, jest francuski koncern ubezpieczeniowy AXA, choć ostatnio pojawiła się pogłoska, że inwestycją w Wartę zainteresowany jest również niemiecki gigant reasekuracyjny Münich Re. Wcześniej Kulczyk Holding negocjował warunki wejścia kapitałowego do Warty m.in. z niemieckim Allianz AG, amerykańskim AIG oraz belgijską grupą bankowo-ubezpieczeniową. Inwestorzy zrezygnowali jednak ze względu na zbyt wygórowane warunki cenowe (w początkowej fazie negocjacji Kulczyk Holding żądał ponoć aż 180 zł za walor). O tym, że KH doszedł do porozumienia z inwestorem, może świadczyć również maksymalna wielkość emisji serii F (NZWA z 23 sierpnia br. określiło widełki na 0,65-2,07 mln walorów). W związku ze swoimi zobowiązaniami z ubiegłorocznej umowy prywatyzacyjnej ze Skarbem Państwa, Kulczyk Holding obejmie 0,65 mln akcji, reszta zaś przypadnie inwestorowi branżowemu. Aby udział inwestora w podwyższonym kapitale wyniósł około 25%, KH sprzeda mu walory, które ostatnio nabył samodzielnie i poprzez zaprzyjaźnione spółki od Franklin Resoucers Group (fundusze Templetona).Podstawowym celem emisji akcji serii F jest pozyskanie środków na rozwój spółki w latach 2000-2002. Pieniądze zostaną przeznaczone na zwiększenie skali działalności oraz rozwój grupy kapitałowej. Po I półroczu br. Warta zebrała 802,95 mln zł składki brutto, co dało jej 11,8-proc. udział w rynku ubezpieczeń majątkowych i osobowych. Wynik techniczny (z działalności podstawowej) był ujemny i wyniósł 39,96 mln zł. Dzięki dobrej polityce lokacyjnej towarzystwo wypracowało 31,96 mln zł zysku netto. nT.B.