Reklama

W emisjach firm pojawiają się coraz wyższe marże

O ile przed rokiem emitenci mogli wykorzystać wzrost stawek WIBOR do zmniejszenia oferowanych marż, o tyle obecnie – jeśli chcą pozyskać finansowanie – muszą pogodzić się ze wzrostem WIBOR i dołożyć dodatkowe wynagrodzenie.

Publikacja: 26.03.2023 12:57

W emisjach firm pojawiają się coraz wyższe marże

Foto: Adobestock

Nawet o 220 pkt baz. więcej samej tylko marży ponad WIBOR gotowi są płacić korporacyjni emitenci obligacji za możliwość pozyskania finansowania dłużnego. To oczywiście przypadek skrajny, który przyciąga czytelniczą uwagę, ale to przejaskrawienie podkreśla regułę – emitenci obligacji muszą płacić za dług więcej niż rok temu, choć zwykle wzrost ten sięga 50–100 pkt baz. dodatkowej marży. A przecież w porównaniu z wcześniejszymi latami wyższy jest też WIBOR. Choć od października WIBOR 6M spadł o 80 pkt, to trzeba pamiętać, że przed rokiem wynosił mniej niż 5 proc. i dwucyfrowe kupony wynikające z połączenia WIBOR z oferowaną marżą należały do rzadkości. Zaś dwa lata temu emitenci oferowali obligacje z przekonaniem, że zapłacą za nie 5 proc. odsetek, bo stawki WIBOR niewiele przewyższały 0 proc.

Pozostało jeszcze 85% artykułu

Promocja Świąteczna!

Wybierz roczną subskrypcję PARKIET.COM i zyskaj dodatkowy dostęp do serwisu RP.PL i treści NYT.

Pierwszy rok 260 zł, potem 539 zł pobierane automatycznie co roku.

Zyskujesz:

- PARKIET.COM — obserwuj świat finansów i bądź gotowy na codzienne decyzje biznesowe.

- Roczny dostęp do The New York Times, w tym do: News, Games, Cooking, Audio, Wirecutter i The Athletic.

- Roczny dostęp do RP.PL — rzetelne i obiektywne źródło najważniejszych informacji z Polski i świata z dodatkową weekendową porcją tekstów magazynu PLUS MINUS.

Reklama
Obligacje
A może jednak skarbówki?
Materiał Promocyjny
Inwestycje: Polska między optymizmem a wyzwaniami
Obligacje
Padnie rekord na rynku obligacji, ale zarobić będzie trudniej
Obligacje
Monetarna dywergencja
Obligacje
Rekordowy rok na rynku prospektowych emisji obligacji
Obligacje
Mniej emisji memorandowych
Obligacje
Popyt na inflację
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama