Raport wydano przy kursie 3,83 zł. We wtorek przed południem cena akcji rośnie o 0,5 proc. do 3,85 zł. Analitycy podkreślają, że mimo niższych przychodów w I półroczu 2023 r. Bioton zrealizował zbliżony wynik EBIT, a na poziomie EBITDA niewielką poprawę wyników.
„Wahania sprzedaży insuliny w eksporcie, w tym głównie brak sprzedaży na rynku chińskim, spółka niweluje wzrostem sprzedaży innych, poza insuliną, produktów na rynku polskim. Korygujemy nasze prognozy na bieżący rok oraz na lata kolejne. W wyniku aktualizacji prognoz korygujemy wycenę z 5,34 zł do 5,41 zł w horyzoncie 9-miesięczym" - czytamy w raporcie.
Czytaj więcej
W pierwszych trzech miesiącach 2023 r. przychody producenta insuliny spadły o niemal jedną trzecią, ale marże i wyniki się poprawiły. Jakie będą kolejne kwartały?
Analitycy oceniają, że głównym czynnikiem ryzyka dla prognoz i wyceny jest dalsze opóźnienie lub brak rejestracji i dopuszczenia do sprzedaży analogów insuliny, nad którymi pracuje spółka. Noble prognozuje, że w 2023 r. Bioton wypracuje 199 mln zł przychodów, w 2024 r. urosną do 217 mln zł, a w 2025 r. do 222 mln zł. Natomiast prognozowana EBITDA ma spadać i wynosić odpowiednio: 53 mln zł, 50 mln zł i 48 mln zł. Z kolei zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej w tym roku ma wynieść 4 mln zł, a w 2024 r. i 2025 r. spadnie do 2 mln zł. Przy zysku na 2023 r. wskaźnik C/Z dla Biotonu wynosi 93, a dla prognoz na lata kolejne jest trzycyfrowy (w okolicach 160).
Rekomendacja została opracowana w ramach giełdowego programu wsparcia pokrycia analitycznego. Pierwsze rozpowszechnienie raportu (jej autorem jest Krzysztof Radojewski) nastąpiło 19 września o godz. 9:35.
