Wczorajsza sesja pogłębiła niekorzystny obraz naszego rynku. Kolejny dzień zniżki przyniósł przebicie bardzo istotnego wsparcia zlokalizowanego na poziomie 1401 pkt., co miało miejsce przy wciąż niewielkich obrotach. Ten fakt nieco łagodzi wydźwięk takiego sygnału opuszczenia rynku, ale niemniej trzeba go odnotować i stwierdzić, iż sytuacja zaczyna wyglądać bardzo niepokojąco. Spadki trwające od połowy kwietnia zniosły już ponad 50% poprzedzającej je fali wzrostowej, co stawia pod bardzo dużym znakiem zapytania możliwość kontynuacji wzrostów w średnim terminie. Do tego dochodzi umocnienie się indeksu poniżej SK-45 i utrzymujący się sygnał sprzedaży na dziennym MACD. Ten sam wskaźnik w układzie tygodniowym nie zdołał przebić linii sygnalnej.
Sytuację dodatkowo pogarsza zachowanie się poszczególnych spółek, a nawet branż. W ubiegłym tygodniu wyraźny kryzys przeżywały banki, wczoraj prezentowały się nieco lepiej, ale fatalnie wypadł sektor TMT. To, co stało się na rynku akcji Netii, które zniżkowały o 10% przy bardzo dużym wolumenie jest tego najlepszym przykładem i skłania do postawienia pytania, czy taki los nie stanie się udziałem kolejnych walorów.
Biorąc pod uwagę utrzymujące się nadal niskie obroty widać, że obecne spadki nie są wywołane nagłym uaktywnieniem się dużej podaży, która spycha rynek w dół. Jest to raczej zasługa słabości strony popytowej, która nie jest w stanie zatrzymać procesu obsuwania się rynku pod własnym ciężarem. To bardzo niepokojący sygnał.
Reasumując widać, że po wczorajszej sesji obraz techniczny rynku uległ znacznemu pogorszeniu. Można to traktować jako sygnał opuszczenia rynku i obserwacji dalszych zdarzeń z boku do momentu wyjaśnienia się sytuacji. Dzisiejszy głębszy spadek będzie potwierdzeniem dominacji spadkowej tendencji w krótkim terminie. Nadzieja na powrót wzrostów na rynek w dłuższym, niż kilka dni, terminie stworzy się dopiero po przekroczeniu przez WIG20 wartości 1458 pkt.
Krzysztof Stępień
