Sesja czwartkowa przebiega w dobrych nastrojach. Pomagają w tym korzystne notowania futures na indeksy amerykańskie (DJI +50 pkt., S&P. +9 pkt., Nasdaq +34 pkt.) oraz obniżka stóp procentowych dokonana przez EBC o 0.25 pkt. bazowych. Szczególnie ta ostatnia informacja spowodowała napływ optymizmu na nasz rynek. Trzeba pamiętać, że decyzja ta jest pozytywnym zaskoczeniem dla inwestorów. EBC był znany z konserwatyzmu w kwestii obniżki stóp procentowych i często inwestorzy słyszeli z ust przedstawicieli tego banku, że nie czas na obniżkę stóp procentowych gdyż inflacja w ujęciu rocznym (2.6%) znajduje się ponad celem inflacyjnym banku (2%). Teraz jednak po spadku zamówień dla przemysłu oraz spadku produkcji w marcu o 3.7% EBC wystraszył się, że koniunktura w strefie euro spadnie bardziej niż przewidują. Warto w tym kontekście przypomnieć , że ostatnio ministerstwo finansów Niemiec (największej gospodarki strefy euro) obniżyło mocno prognozę wzrostu gospodarczego z 2.9% do 2%. Również kolejna niedawna obniżka stóp procentowych przez FED zrobiła swoje. Po tych danych EBC chyba nie miał wyjścia i obniżył stopy. Dla naszych inwestorów to dobra informacja, gdyż trochę oddala groźbę spadku koniunktury na zachodzie, a w konsekwencji i u nas. Jednak ta informacja to za mało aby trwale wyrwać nasz rynek z marazmu. Jedna obniżka stóp wiosny nie czyni. Obecnie należy bacznie obserwować zachowanie rynku Nasdaq i Dow Jones. Obydwa indeksy po wykonaniu imponującego wzrostu od swoich ważnych dołków w marcu i kwietniu obecnie wchodzą w fazę korekty. Na naszym rynku trwa balansowanie na poziomie 14.700 pkt. który jest ważny z punktu widzenia technicznego, wczorajsze pokonanie tej bariery ma negatywna wymowę i dopiero powrót powyżej 15.000 pkt. będzie zapowiedzią poprawy sytuacji.
Grzegorz Olejek
DOM MAKLERSKI BSK S.A.
