Kolejny giełdowy tydzień rozpoczynamy z nadziejami na podjęcie bardziej zdecydowanych działań zmierzających do wybicia się przez WIG20 powyżej bariery 1500 pkt. To byłby niewątpliwy sygnał średnioterminowej zmiany trendu na naszym rynku, dający szanse na trwalsze wzrosty. Do tej pory widać jednak dużą bojaźliwość rynku przed tym oporem, który już we wtorek zatrzymał wzrosty, ale też nie wymusił głębszej korekty. Przez pozostałe dni ubiegłego tygodnia WIG20 konsolidował się tuż poniżej 1500 pkt., czemu towarzyszyły spadające każdego dnia obroty. Ten czynnik pozwala z jednej strony nazwać ten trzydniowy okres notowań konsolidacją, a z drugiej wskazuje na wygasającą siłę strony podażowej na tym poziomie cenowym. Warto też zauważyć, iż ta konsolidacja ma miejsce powyżej połowy wtorkowej świecy, która została utworzona po pierwszej od wielu miesięcy luce hossy. To pokazuje, że rynek dysponuje w obecnej chwili dużą siłą i przekonuje, że próba pokonania 1500 pkt. przez WIG20 ma duże szanse zakończyć się sukcesem.

Pozytywnie należy odebrać fakt, że nasza giełda pozostała w stabilizacji pomimo rozpoczętej korekty na rynkach amerykańskich. Cały czas widać, że brak jest bezpośredniego wpływu tamtejszych notowań na to, co dzieje się u nas, choć ta zależność w dłuższym terminie wydaje się dość oczywista. W takiej sytuacji można przypuszczać, iż nawet prawdopodobne pogłębienie i wydłużenie korekty na rynkach w USA nie powinno mieć dużego znaczenia na przebieg sesji u nas w tym tygodniu.

Większy wpływ na to może mieć zaczynające się jutro posiedzenie RPP, gdzie może zostać podjęta decyzja o kolejnej obniżce stóp procentowych. Wiele się działo wokół tego tematu w ubiegłym tygodniu ? rewizja wielkości deficytu budżetowego za ubiegły rok, deklaracje Ministra Finansów o możliwych cięciach w wydatkach budżetowych na ten rok ? ale trudno jednoznacznie ocenić ich wpływ na decyzję poszczególnych członków RPP. Można przypuszczać, że wobec dużo lepszego klimatu inwestycyjnego na naszym rynku pozostawienie stóp na niezmienionym poziomie nie będzie miało większego wpływu na rynek, a obniżka powinna przyczynić się do wzrostów.

Krzysztof Stępień

Analityk Parkietu