Notowania na dzisiejszej sesji przebiegały pod wpływem oczekiwań na decyzję RPP. Chociaż większość komentatorów i analityków nie spodziewała się obniżki stóp to na krótko przed ogłoszeniem decyzji przez radę dało się zauważyć zwyżkę notowań na kontrakcie oraz na indeksach. Pojawiły się spekulacje, że kolejny raz ktoś jest lepiej poinformowany i dyskontuje komunikat o obniżce stóp procentowych. Jednak po informacji, że rada nie dokonała żadnych zmian w stopach procentowych wszystko powróciło do normy a kursy ponownie spadły. Na rynek napłynęła dzisiaj kolejna zła informacja ze strefy euro. Okazało się, że w maju po raz kolejny spadły nastroje francuskich przedsiębiorców i były one najgorsze od 2 lat. Dotychczas gospodarka tego państwa wśród państw europy zachodniej zachowywała się bardzo stabilnie a notowany tam wzrost gospodarczy był jednym z największych. Teraz widać że globalne spowolnienie dosięgnęło również Francję. Kilka dni wcześniej pojawił się komunikat o spadku produkcji w marcu o 0.2 (spodziewano się wzrostu) oraz spadku eksportu do najniższego poziomu od 8 miesięcy. W związku z tym pojawiły się prognozy że PKB Francji w I kwartale tego roku będzie jednak niższe niż 3 . Również informacje napływające z Niemiec ostatnimi czasy nie są optymistyczne. Nadspodziewanie duży spadek produkcji oraz zamówień eksportowych jest objawem spowolnienia jakie przezywa strefa euro. Stosownie do tych informacji zachowują się notowania wspólnej waluty. Euro ustanawia kolejne minima i jedyną nadzieją na wzrost dla tej waluty są spekulacje rynkowe na temat ewentualnej interwencji EBC. Po ostatnich obniżkach stóp procentowych w USA inwestorzy przychylniej patrzą na gospodarkę USA niż strefę euro. Przewidywania mówią o wzroście strefy euro w 2001 roku o 2.2 natomiast USA o 1.9 . Różnica w przewidywanej dynamice wzrostu jest teraz znacznie mniejsza aniżeli przed obniżkami stóp w USA. Dlatego należy się spodziewać ze euro nadal będzie notowane dość nisko. To zła informacja dla naszych eksporterów.

Grzegorz Olejek

Wydział Rekomendacji i Analiz Giełdowych DM BSK S.A.