Początek tygodnia wypadł w dobrym świetle. Dla WIG20 techniczną sytuację polepsza domknięcie ostatniej luki cenowej (1080 pkt.) oraz potwierdzenie formacji przenikania. Kolejny opór kształtuje się w obszarze 1135 pkt. Uzasadnione są jednak obawy, że jest to ruch korekcyjny w długoterminowym trendzie spadkowym. Obroty poniżej 100 mln zł podważają trwałość zwyżki. Najsilniejszym wsparciem jest obecnie obszar 1000 pkt. i nadal ciąży zagrożenie zejścia do tego poziomu. Nastroje częściowo polepsza ostatnie zachowanie TP SA, Elektrimu i KGHM. Jednak dla TP SA sytuację rozjaśni dopiero wynik negocjacji MSP z FT, przy czym dla rynku kluczową informacją będzie cena jaką gotów jest zapłacić inwestor za akcje TP SA. W przypadku Elektrimu ostatnie odbicie ma bardziej techniczne podłoże ? pozytywne testowanie wsparcia na poziomie lipcowego dołka. Mimo ostatniego spadku za względnie bezpieczne można uznać akcje PKN ORLEN, sytuację może jedynie popsuć fiasko rozmów w sprawie dalszej prywatyzacji spółki.
Ze strony makroekonomicznej wszyscy czeka teraz na wynik posiedzenia RPP. Obniżka stóp procentowych z pewnością pobudziłaby rynek do wzrostu, lipcowa deflacja rozbudziła zresztą nadzieje na poluzowanie polityki pieniężnej. Oczywistym argumentem ?przeciw? dla członków RPP są nieustanne potyczki budżetowe i jak na razie mgliste perspektywy na ich pozytywne zakończenie. Mimo wszystko można oczekiwać redukcji, chociaż jej skala raczej nie będzie duża.
Z równym zniecierpliwieniem inwestorzy czekają na decyzję Fed. Jednak tutaj powszechnie spodziewana jest niewielka redukcja stóp procentowych, tak więc reakcja rynku powinna być spokojna. Zamieszanie może jedynie wprowadzić pozostawienie ich wielkości na dotychczasowym poziomie.
Marcin Brendota
DM BOŚ SA
