Nadal utrzymuje się dysproporcja w zachowaniu kontraktów na WIG20 i instrumentu bazowego, polegająca na tym, że w czasie wzrostowych sesji indeks przebija opór wcześniej niż kontrakt. Tak było w środę, kiedy WIG20 powrócił powyżej sierpniowego dołka, a kontraktom się to nie udało.
To nieco zaciera obraz, jaki zastaliśmy po środowej sesji. Nie ma jednak wątpliwości, że to zachowanie instrumentu bazowego ma większe znaczenie, a kontrakty, tak jak to bywało wcześniej, powielą jego ruch i powrócą powyżej 1067 pkt., zwłaszcza że pokonany został pierwszy opór, wyznaczony przez podstawę czarnej świecy z ubiegłego piątku. Jeśli tak się stanie, to następną barierą dla wzrostów będzie poziom 1076 pkt., gdzie znajduje się połowa tej samej świecy. Ze względu na duże obroty, jakie towarzyszyły jej tworzeniu, to właśnie na tej wysokości należy upatrywać decydującego rozstrzygnięcia jeśli chodzi o kierunek rynku w najbliższych dniach. Wydaje się, że po osiągnięciu wspomnianych 1076 pkt. może nastąpić ruch powrotny do sierpniowego dołka, który potwierdziłby wiarygodność powrotu powyżej niego.
Tak więc z jednej strony mamy prawdopodobieństwo wygenerowania fałszywego sygnału w postaci wybicia poniżej minimum z ubiegłego miesiąca, co już stało się na indeksie, a z drugiej ? bliskość silnego oporu. Z tych względów obecność na rynku jest obecnie bardzo ryzykowna, a kierunek ruchu niepewny. Sprzeczne sygnały płyną też z analizy wskaźników. RSI utrzymał się w trendzie wzrostowym, ale MACD nie pokonał poziomu równowagi i spada poniżej średniej.
Korekcyjne wzrosty objęły rynek kontraktów na TP SA. Ich zasięg można wyznaczyć na 12,40 zł, gdzie znajdują się sierpniowe minimum, połowa świecy z 11 września, jak również linia prowadzona po szczytach z lipca i września. Zasłonięcie w całości ostatniego czarnego korpusu stwarza szansę na osiągnięcie tego poziomu, ale jego przebicie będzie niezwykle trudne.
Krzysztof Stępień
