Komentarz po sesji

Sesja Elektrimu i tylko to się dzisiaj liczyło. Początek nie wskazywał na

żaden dramat tym bardziej, że informacja o przedstawieniu wszystkich

obligacji do wykupu pojawiała się już w wielu serwisach nieoficjalnie od

paru dni. Rynek jednak wpadł w panikę wywołaną nie tylko spadkiem Elektrimu,

ale także słabością naszego rynku w czasie ostatnich sesji. Doszła jeszcze

spora luka bessy na otwarcie na Indeks01.gif co było fatalnym sygnałem

technicznym. Ruszyliśmy do testowania wsparcia na 1200 pkt, na szczęście

test udany. Elektrim zatrzymał spadki dopiero na widełkach 7,9 pln

czyli -35%. Obroty na tym papierze to 184 mln czyli nieco ponad połowę

obrotów rynkowych. Technicznie patrząc długi cień na świeczce Elektrimu

sugeruje dzień odwrotu, ale podniesienie kursu to jedynie ostatnie minuty i

kupno za paręnaście milionów. Przy tak dużym obrocie na spadku, prawie nic

to nie znaczy. Niemal każdy polski fundusz posiada te papiery i każdemu

zależy na ich dobrych notowaniach. Zresztą dlatego właśnie ELE się jeszcze

jako tako trzyma. Mniejsza spółka z takim perspektywami bardzo szybko

zostałaby zasypana podażą. ELE ma za dużo opiekunów, a pech chciał, że w tym

tygodniu wszyscy razem spanikowali. Szlak został przetarty i "Era" flagowego

papieru GPW dobiegła właśnie końca. Podobnie jak STX czy podobnie jak Netia

wszystko się kiedyś kończy i dzisiejsze spadki najprawdopodobniej odstrasza

od tej spółki poważnych inwestorów. Nie skreślam jej jeszcze i nie

prognozuje bankructwa. To jest bardzo prawdopodobne, ale wystarczy, że

Elektrim dogada się z obligatoriuszami co do spłaty długu, a agonia tej

spółki zostanie przedłużona może i o parę miesięcy. Wszystko rozstrzygnąć

powinno się do końca roku, ale do łask zagranicy po takich "jazdach" papier

ten szybko nie wróci. Jutro Elektrim może być zarówno -30% jak i +40% a

notowania ustalają niestety lepiej poinformowani duzi gracze. Mając za

zagrożenie bankructwo spółki mogą być teraz nieco ostrożniejsi w pompowaniu

balona. Ele to przestroga dla wszystkich zarządzających naszymi pieniędzmi,

którzy często bez zastanowienia kupują PKC, bo trzeba, albo bo CU czy NN też

kupują (i trzeba równać do średniej by nie dopłacać przy stopie zwrotu).

Często przypominam, że zarządzającym płaci się za inwestowanie, a nie za

kupowanie. U nas jednak tak nie jest, a wszystkie straty są winą ..... rynku

albo terrorystów. Warto też przypomnieć, że ELE to flagowa spółka GPW i jej

przecena ma nie tylko wymiar finansowy, ale także nieco popsuje postrzeganie

naszego całego rynku przez zagranicznych inwestorów, nawet jeśli ELE szybko

odbije. Na jutro oprócz tego papieru liczy się FED, ale o tym rano. W tej

chwili nie zamknęliśmy jeszcze luki bessy na Indeks01.gif a na kontraktach

nie przebiliśmy linii trendu Kontrakty01.gif Dopóki do tego nie dojdzie

trzeba trzymać krótkie pozycje. Aktywni inwestorzy/daytraderzy pokusić się

oczywiście mogą o grę pod odbicia, do czego też dzisiaj zachęcałem, ale nie

każdy ma czas śledzić uważnie rynek i dla tych inwestorów sygnałem

zamknięcia pozycji nie powinny być wyczucie rynku czy inne przesłanki do

zmiany pozycji, ale jasne sygnały techniczne ze wsparć/oporów czy linii

trendu. Prawie każdy kto zamknie krótką dopiero po przebiciu linii trendu

zobaczy, że zrobił to np 40 pkt nad dołkiem. Czyli stracił 40 pkt zysku. Ale

proszę zobaczyć, jak wielu inwestorów zamyka pozycję nie po np 1250 a po

1270 nie wierząc w dalsze spadki - mimo, że dalej jesteśmy pod linią trendu.

Zamykają za wcześnie pozycje nie dając szansy na zarobek. A linia trendu nie

będzie nigdy przebijana przy minimum ;-) więc pewien margines na odwrócenie

trendu trzeba niestety rynkowi dać. Jutro walczymy właśnie o wyjście nad te

k