Komentarz po sesji

Mimo znowu sporego obrotu (288 mln) mało się dzisiaj działo. Dominował ruch

w bok i jedynie początek sesji przyniósł nam trochę wahań. Wahań, których

wynik jest negatywny bo na kontraktach kończymy sesję 23 pkt niżej i 5 pkt

niżej na indeksie. Dzisiaj był dzień, w którym najwięcej inwestorów

przesiada się na nową serię i tutaj bardzo dobrze widać ich nastawienie do

rynku. Baza na fix jest na minus, a pamiętać trzeba, że fair value jest

teraz znacznie wyżej niż dla wygasających właśnie zetek. Inwestorzy na

kontraktach jasno więc pokazują, że wolą krótką stronę rynku. Od razu można

przypomnieć, że zawsze większość się myli, ale to większość ustala ceny ;-))

To złe tłumaczenie. Fakt jest taki, że zawsze się mylą, ale tylko w

skrajnych momentach czyli przy bazie około -50 pkt i +50 pkt tak więc teraz

to nie ma zbytniego znaczenia. Mimo zmiany serii, na serię która powinna być

paręnaście punktów wyżej, linia szyi formacji RGR została utrzymana. Dwa

razy nieudanie kontrakty ją testowały Kontrakty01.gif i w końcu skończyliśmy

blisko wsparcia na 1210 pkt. Warto zauważyć, że inwestorzy nie dostrzegają

faktu zmiany wartości teoretycznej kontraktu i traktują go jak stare dobre

zetki ;-) To specjalność polskiego rynku zmonopolizowanego przez drobnych

inwestorów indywidualnych. Sesja ogólnie niczego nie rozstrzygnęła. Była

szansa na kontynuację wczorajszego wzrostu, ale przecena słabej

fundamentalnie TPS i spadające rynki Eurolandu nie pozwoliły. Poniżej 1200

Indeks01.gif też nie chciał spadać i mamy remis. Na wyjaśnienie trzeba

trochę poczekać. Chyba większość zależy od rynków światowych. Jeśli te

zrobią window dressing to fundusze takiej okazji nie odpuszczą. Ale powodów

do wyrywania przed szereg nie ma. RPP stóp nie obniżyła, Belka ostrzega

przed recesją i krytykuje RPP, PSL chce poszerzenia jej składu, RPP jest

oczywiście mocno zaniepokojona, Balcerowicz krytykuje Rząd i tłumaczy brak

obniżek oczekiwaniami wzrostu inflacji mimo że ta cały czas jak dolar spada

i jest znacznie poniżej prognoz Rady, KPWiG wszczyna postępowanie przeciw

Elektrimowi w celu ustalenia czy spółka właściwie wykonała obowiązki

przekazywania informacji (ja odpowiem bez dochodzenia - nie właściwie !!! )

.... itd itp. Sporo prawda ? Sensownych powodów do wzrostu pod koniec roku

nie ma i nadzieja tylko w rynkach światowych i zgraniu naszych funduszy,

które zadbają o wycenę swoich portfeli, a nie nieco prostsze dołowanie

konkurencji. Czekamy co podpowie naszym inwestorom sesja w Stanach. MP