Komentarz poranny

Sesja w USA mocno rozczarowała. Wprawdzie mocno naśmiewałem się wczoraj z

absurdalnego zadowolenia zyskiem Amazon.com (dziesiątki lat muszą straty

odrabiać), ale można było spodziewać się obrony wsparć i jakiegoś ząbka. Nic

z tego. Coraz więcej niedźwiedzi dochodzi do głosu i to nie tylko w

funduszach, ale i wśród wszystkich giełdowych inwestorów. Mój ulubiony

ostatnio Merrill Lynch powtórzył, że .... cytuje.....spółki technologiczne

nie miały jeszcze w historii takich wskaźników. Kto nie czytał Weekendowej

to odsyłam do lektury. W raporcie nie zabrakło oczywiście słów typu bańka

spekulacyjna, a żeby być obiektywnym, to trzeba wspomnieć o spojrzeniu

przychylnym okien na sektor ..... farmaceutyczny. Prognozując takie spadki

jasnym jest troska o zdrowie Amerykanów i przyszłe dobre wyniki firm

farmaceutycznych ;-) A tak poważnie mówiąc to analitycy zwracają uwagę na

ten sektor nie jako niedowartościowany, ale jako niedoceniony w porównaniu

do innych spółek. Nie zmienia to coraz częstszych opinii, że było "za

szybko i za wysoko". Na wykresach na Nasdaq.gif mocna porażka i mój misio

na wykresie uśmiecha się coraz szerzej. Podobnie Dow.gif choć tutaj trzeba

mocno podkreślić zatrzymanie spadku na wsparciu. Tak już było i wsparcia

przełamywaliśmy, sądzę jednak, że przy zbliżającym się FED i wcześniejszym

wystąpienie Greenspana, rynek powinien zrobić jakiś ząbek, który na Nasdaq

traktować trzeba jako ruch powrotny, na Dow jako próbę obrony wsparcia.

Przecena ostatnio była bardzo duża i łapacze dołków czekają tylko na impuls.

Zresztą już po sesji mieliśmy małe plusy. AHI po sesji 4.75 na plusie.

U nas bronimy ostatnich szczytów. To znaczy tych, które wczoraj zostały

przebite. Na kontraktach jest to poziom 1435 i nie powinniśmy zejść niżej.

Jeśli tak będzie, byczki zaczną być nerwowe. Sesja w USA sugeruje niższe

otwarcie, ale na pewno nie niżej niż wspomniany poziom. Nadzieja na rynku

ogromna i wczoraj mieliśmy wzorcowe sygnały kupna. Rozum podpowiada, że to

pułapka i zbliżamy się już do końca fali wzrostowej, ale są pewne zasady,

których trzeba się trzymać. Po pierwsze nie łapać szczytów i po drugie....

prawie to samo....... trzymać się trendu (boleśnie przekonała się o tym

"strategia internautów"). Ten jest silnie wzrostowy, a ustanawiane nowe

szczyty tylko to potwierdzają. Dopiero porażka linii trendu w okolicach 1400

pkt mogłaby zmienić mój optymizm. Kontrakty.gif Indeks.gif Do kasowego

powinna być niepewność, a później bardzo gwałtowny ruch. Jeśli pierwsze

paręnaście minut będzie kupno ..... to ruszy bycza lawina. W przypadku

realizacji zysków, ruch cen może być jeszcze silniejszy. Jest bowiem z czego

spadać i wielu inwestorów zaczyna powtarzać już słynne amerykańskie "za

szybko i za wysoko". Sesje rozpocząć trzeba z założeniem wzrostu. Bo górki

nie ma co łapać. Fundamentów brak, o czym pisałem i uzasadniałem, więc

oderwana od rzeczywistości wartość akcji trudna jest w tej chwili do

ustalenia. Gra chciwości ze strachem i na razie zapewne przeważać będzie

optymizm. Jak wspomniałem, pierwszy strach na 1435 następny dopiero w

okolicach 1400. Jeśli dziś zrobimy powtórkę z rozrywki i będzie bardzo silny

wzrost, to mimo wszystko przygotowałbym się do ewakuacji. Longi powyżej 1500

na tak rozgrzanym rynku, to zdecydowanie zbyt duży stosunek ryzyka do zysku.

.......MP