Komentarz poranny

Bardzo zła sesja w USA i nawet nie zamierzam próbować tłumaczyć przyczyn

spadku. Wyniki mniejszych spółek, czy ostrzeżenia o zagrożeniu terroryzmem

są tylko pretekstem. W USA dominuje trend spadkowy, a ostatni wzrost był

tylko korektą. Codzienne tłumaczenie dlaczego USA spadło i wzrosło,

przypomina mi trochę w tym przypadku nazywanie jednego dnia białego białym,

a drugiego dnia już czarnym. Białe i prawdziwe jest w czasie spadków, gdyż

te są według mnie słusznym kierunkiem o czym więcej przeczytać można w

Weekendowych. Wracając do codziennego wyszukiwania powodów mocnego ruchu,

warto zauważyć, że w czasie ostatnich miesięcy, w momencie wzrostu jest

tysiące powodów do kupna (a białe jest czarne). W ich wynajdowaniu króluje

wręcz CNBC. Gdy przychodzi taka sesja jak wczoraj, podsumowanie dnia jest

nieco krótsze, a główny powód spadku to terroryzm ..... a nie

przewartościowanie rynku. O tym amerykańskim inwestorom nikt nie powie. Jak

widać sami to powoli dostrzegają, ale telewizja i analitycy podtrzymują tak

optymistyczną atmosferę, że paradoksalnie, chyba długo jeszcze nie będzie

tam

prawdziwej hossy - najpierw przecież musi spaść. Wykresy znów zaczynają

wyglądać nieprzyjemnie Dow.gif Nasdaq.gif

Danych makro w Stanach żadnych dzisiaj nie ma. AHI skończyło na zero, a

Euroland powinien zacząć na minusach odrabiając wczorajsze spadki w Stanach.

My także powinniśmy zacząć na minusach. Oprócz słabej sesji w Stanach,

atmosferę na naszym rynku psują dwie wiadomości.

Wynik wczorajszego spotkania polskich tytanów ekonomii, po którym "Rząd

zarzuca NBP brak woli współpracy", a to tylko pogarsza sytuację RPP przed

sejmową debatą o jej losach. Obniżka stóp w przyszłym tygodniu, znów będzie

decyzją mocno polityczną (głupie). Drugi zamęt sieje Skarb państwa, którzy

przekaże Agencji Rozwoju Przemysłu

0,8 procent akcji TPSA., które zostaną wykorzystane do uzyskania gwarancji

wykorzystanej przy zaciągnięciu kredytu Stoczni Szczecińskiej. To spora

rynkowa podaż i może budzić zaniepokojenie co bardziej nerwowych inwestorów.

Ale tylko tych nerwowych, bo tak naprawdę to na razie, według zapewnień

ministra gospodarki "Na razie nie ma mowy o sprzedawaniu (tych akcji) na

giełdzie. Będzie to przedmiotem osobnych umów". To ostatnie zdanie może

trochę zaniepokoić, bo ponad 160 mln pln narobiłoby sporo szkody kursowi.

TPS zapewne na przekór fatalnym wynikom, zagrożeniu utratą płynności i nowej

podaży .... znów mocno urośnie. Takie to już prawo spekulacyjnego kapitału.

Zacząć jednak powinniśmy małym minusem na kontraktach, a później naśladujemy

kaprysy funduszy. Zwracałem wczoraj uwagę na możliwość wystąpienia

podwójnego szczytu i coraz bardziej skłaniam się właśnie do tej tezy. Proszę

zobaczyć, że wszystkie ostatnie fale wyprzedaży, zaczynały się właśnie tą

formacją, w bardzo równych odstępach czasu. Wykres2.gif Aż strach się bać.

Optymizm i bycze sygnały techniczne teoretycznie powinny emanować z każdej

analizy. Mi ten wzrost od początku się nie podobał i wielokrotnie pisałem o

jego spekulacyjnym charakterze. Strefa oporu 1420-1460 będzie trudnym

obszarem do przejścia, co wraz z cyklicznością występowania podwójnych

szczytów skłania mnie bardziej do pesymistycznego scenariusza. To jednak na

razie jedynie moje przeczucie, a nie sugerowanie pozycji. Do krótkich można

wracać teoretycznie dopiero po przebiciu luki hossy. Do tego czasu przewaga

byków jest ewidentna, a trend jest wzrostowy i wolałbym grać jedynie na

długich pozycjach. Zanegowaniem możliwości podwójnego szczytu będzie już

nawet wejście w strefę oporu 1420-1460 pkt. Nie zachęcam więc do

natychmiastowych krótkich, bo to łapanie szczytu, czego raczej nie stosuję.

Lepiej podążać