Komentarz poranny

Wczorajsza sesja w Stanach była dość ciekawa. Nie tylko jeśli chodzi o

wydarzenia ale także w aspekcie technicznym. Początkowy spadek cen został w

końcu wyhamowany, by później przekształcić się w mały wzrost. Spójrzmy na

wykresy: Dow.gif zatrzymał się dokładnie na poziomie wsparcia, jakim jak

widać nadal jest poziom dołka z września ubiegłego roku. Wzrost na tym

indeksie nie był jednak na tyle silny by wyjść powyżej linii szyi formacji

głowy i ramion, która została ostatnio wyrysowana. Formacji, który tym razem

jest formacją kontynuacji panującego trendu. Nie inaczej było na indeksie

Nasdaq.gif Tu także wzrost dało się zauważyć, lecz nie udało się wyjść nad

poziom oporu. Analogiczna sytuacja miała miejsce na SP500.gif

Do obrazu technicznego warto dołączyć otoczkę, która mu towarzyszyła. Wśród

spółek wchodzących w skład DJI największym spadkom poddały się: J.P. Morgan,

Alcoa, International Paper, Honeywell, IBM i McDonald"s (to jeszcze echa

wtorkowego warninga). Rosły Eastman Kodak (po podwyższeniu oczekiwań co do

wielkości wyników za cały rok), Philip Morris, 3M, Boeing i Microsoft. Mocny

spadek J.P. Morgan to wynik ostrzeżenia o słabszych wynikach za trzeci

kwartał. Odezwał się UBS Warburg, który jeszcze nie dawno rekomendował kupno

tej spółki. Teraz rekomendacja została obniżona do "trzymaj". Spadały spółki

branży brokerskiej mimo zgodnych z oczekiwaniami wyników Bear Stearns. Po

słabszych wynikach (głównie chodzi i wielkość sprzedaży) dostało się Oracle.

Ciekawie było także już po zakończeniu regularnych notowań. Merrill Lynch

zwolnił jednego z wiceprezesów Thomasa W. Davisa oraz dyrektora bankowości

inwestycyjnej Schuyler Tilney"a za odmowę składania zeznań przed amerykańską

Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Departamentem

Sprawiedliwości w sprawie transakcji finansowych związanych ze sprawą

Enronu. Inną ciekawą informacją było ostrzeżenie spółki Electronic Data

Systems o swoich wynikach. Spółka podała, że spodziewa się zysku na poziomie

12-15 centów na akcje. Warto wiedzieć, że oczekiwania rynku do tej chwili

oscylowały wokół 74 centów na akcję. Nie dziwi więc spadek wartości akcji o

ponad 1/3. AHI zakończył kwotowania 0,6% poniżej zamknięcia regularnej

sesji. W tym kontekście nie dziwią obecne notowania kontraktów USA.

I tu UWAGA. Wartości podawane w serwisach (czyli różnica w stosunku do

zamknięcia) zdecydowanie różnią się od tych porównywanych do fair value!!!

Obecnie serwisy podają spadek o 3 pkt zarówno w przypadku kontraktów na

SP500 jaki i na Nasdaq100. W rzeczywistości by wartość odchylenia miała być

miarodajnym prognostykiem otwarcia w USA należy ja porównać z fair value, a

tu już mamy poważne różnice. W -przypadku kontraktów na SP500 wynosi

ona -11,92 pkt a kontraktów na Nasdaq100 -20,77.

Ze względu na powyższe można domniemywać, że reakcja na wzrost indeksów w

czasie regularnej sesji będzie mocno ograniczony. Spadek po sesji o raz

obecne "rzeczywiste" notowania kontraktów w Stanach skutecznie ostudzą

zapędy byków. Można się spodziewać otwarcia w okolice poziomu wczorajszego

zamknięcia. Potem pozostaje obserwacja oporu na kontraktach, jakim jest

wczorajsza luka bessy Kontrakty.gif oraz wsparcia na indeksie na 1065 pkt.

Indeks.gif Warto tez pamiętać o dzisiejszych danych makro: o 12:00 zapoznamy

się z wielkością dynamiki produkcji przemysłowej w strefie euro, a o 14:30

mamy cotygodniowy raport o sytuacji bezrobotnych oraz sytuacji na rynku

nieruchomości (liczba wydanych pozwoleń na budowę oraz liczba faktycznie

rozpoczętych budów). KJ