Komentarz po sesji

Sesja zupełnie bez znaczenia. Nie było dzisiaj ani nastroju, ani informacji

pod jakieś fajerwerki. Otworzyliśmy się blisko wczorajszego zamknięcia i po

bardzo słabym początku na rynku kasowym ustaliliśmy minimum na 1038 pkt.

Ruch to nie wielki, ale niepokoił cały czas fakt spadku szerokiego rynku.

Nie było żadnych wybrańców (poza Prokom), którzy dołowali indeks, psując

przy okazji atmosferę dla całego rynku. Było natomiast sypanie szerokiego

rynku, choć taki negatywny sygnał mocno podważa dość niski obrót (100 mln na

akcjach, najniższy od ponad 2 tygodni na kontraktach). Przy takim obrocie

zachowanie rynku wcale nie musi wiarygodnie odzwierciedlać rynkowego

rozkładu sił, szczególnie w horyzoncie.

Spadki skończyły się dopiero przed 14:00 a kontrakty po raz kolejny

wyprzedziły ten ruch. Indeks bowiem notował coraz to nowe minima, a

kontrakty zatrzymały się na porannym dołku 1038 pkt. Grzanie przed danymi

makro stało się ostatnio tradycją, więc do 14:30 trwała powolna wspinaczka,

zwieńczona wystrzałem popytu w momencie podania danych. PKB w Stanach za

drugi kwartał wyniosło 1,3% czyli 0,2% lepiej od prognoz. Nie jest to

znaczne odchylenie, tym bardziej po ostatnich wieloletnich rewizjach, ale

atmosferę na rynku nieco poprawiło. Jeszcze na koniec minimalnie lepszy od

prognoz indeks nastroju Uniwersytetu Michigan i kontrakty skończyły zaledwie

punkt pod wczorajszym zamknięciem. Indeks już nie zdążył urosnąć i dzięki

temu baza zmniejszyła się do 14 pkt. Kontrakty01.gif Indeks01.gif

Trudno cokolwiek napisać o takim rynku, a w horyzoncie jedyna trafna

prognoza to brak większych zmian. Nie daje to jednak satysfakcji ani przy

prognozie, ani przy inwestycjach. Trzeba ten okres konsolidacji po prostu

przeczekać, nie podniecając się zbytnio każdym 1,5% wzrostem lub spadkiem.

Na nieco głębszą analizę zapraszam do Weekendowej, już najprawdopodobniej w

sobotę. MP