Środowa decyzja Zarządu Rezerwy Federalnej USA zaskoczyła większość inwestorów. Stopy procentowe w USA spadły o 50 punktów bazowych (bps). Rynek oczekiwał, że stopy spadną o 25 bps. Główna stopa procentowa w USA - Fed Funds jest po wczorajszej obniżce na poziomie 1,25 proc, natomiast stopa dyskontowa wynosi obecnie 0,75 proc. W uzasadnieniu decyzji Fed poinformował, że niebezpieczeństwa dalszego osłabienia wzrostu gospodarczego i inflacji są zrównoważone, a zdecydowane cięcie stóp powinno pomóc gospodarce przejść przez okres słabości. Równocześnie jednak Fed dał do zrozumienia, że była to ostatnia decyzja o redukcji stóp i w najbliższym czasie amerykański bank centralny nie zamierza już obniżać kosztów pieniądza.
Drugi największy bank na świecie - ECB zgodnie z oczekiwaniami rynku pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Prezes ECB, Wim Duisenberg powiedział, że na posiedzeniu rada szczegółowo omawiała niepewne perspektywy wzrostu gospodarczego i możliwość obniżki stóp. Jednak w obliczu znacznych niepewności co do przyszłego tempa wzrostu gospodarczego i jego wpływu na średnioterminowe perspektywy inflacyjne, rada nie zdecydowała się na obniżenie stóp procentowych. Podobną decyzje jak ECB podjęły również Bank Anglii i Narodowy Bank Szwajcarii.
Dysproporcja w stopach procentowych pomiędzy Eurolandem, a USA wpływa pozytywnie na nastawienie inwestorów wobec euro. Główna stopa procentowa w strefie euro jest o 2 pkt procentowe wyższa niż na dolarze. Taka sytuacja będzie dalej sprzyjać umacnianiu się euro. Dzięki wyższym stopom do strefy euro zwiększać się będzie napływ kapitału. Już widać, że po obniżkach Fed pieniądze z USA przenoszą się do bezpiecznej Europy, gdzie stopy procentowe nadal są relatywnie wysokie w porównaniu z USA.
Po wydarzeniach ostatniego tygodnia EUR/USD znalazł się w silnym, krótkoterminowym trendzie wzrostowym. Przebicie w tym tygodniu oporu na poziomie EUR/USD 1,0130 otworzy drogę do aprecjacji euro do poziomu EUR/USD 1,0210. Spadki EUR/USD do lokalnych minimów min 1,0060 sugerujemy wykorzystać do zakupu euro.
Opracowano dnia 08 listopada 2002 r.