Komentarz po sesji

Zaczęliśmy nieco zaskakującym plusem. Pierwsze transakcje mieliśmy 4 pkt.

nad poziomem wczorajszego zamknięcia 1190, a maks. udało się zrobić jeszcze

następne 4 pkt wyżej. Inwestorzy zupełnie zignorowali negatywne sygnały z

sektora bankowego, a do chwili amnezji zachęcał rosnący ponad 2% niemiecki

Dax.

Początek handlu akcjami faktycznie pokazał zignorowanie zarówno wczorajszego

Pengab, jak i posesyjnych wyników BIG"u, które sugerują tworzenia

analogicznych dużych rezerw przez pozostałe banki. Plusy udało się jednak

utrzymać tylko kilkanaście minut. Podaż bardzo szybko skorzystała z okazji i

rozpoczęła się wyprzedaż wszystkich banków, sprowadzająca indeks i kontrakty

w okolice 1175 pkt. Tutaj przystanek był możliwy dzięki świetnemu odczytowi

styczniowego wskaźnika oczekiwań niemieckich menadżerów (ZEW). Wskaźnik

wzrósł po raz pierwszy od siedmiu miesięcy, głównie dzięki nadziejom na

szybką wojnę w Iraku (spadek cen ropy), oraz poprawę na rynku akcji. Reakcja

była oczywiście pozytywna, ale inwestorzy dość szybko o tym zapomnieli

uznając chyba, że akcje przecież powróciły na grudniowe minima, a nadzieja

na spadek cen ropy pozostaje nadzieją.

Zresztą na żadne pozytywne informacje rynek bardzo długo nie reagował.

Równie dobre dane z rynku nieruchomości pozostały bez reakcji. To samo

lepsze od prognoz wyniki spółek. Fakt, że dziwnym staje się regularne

pokonywanie tych prognoza akurat o 1 cent. Zupełnie jakby były specjalnie

pod to robione ;-) Teraz jednak ważniejsze dla inwestorów są prognozy samych

spółek. Co gorsza, te wcale nie były dzisiaj złe. Również nie pomagało

podwyższanie rekomendacji dla General Motors, dla Juniper, Nortela i paru

mniejszych firm. Ostatnie spadki w Stanach (i wcześniejsze słabe prognozy

największych firm) diametralnie zmieniły rynkowe nastroje. Rynki są teraz

wyraźnie przestraszone i do wzrostu potrzeba naprawdę dobrych informacji.

Sesyjny dołek ustaliliśmy na godzinę przed otwarciem w USA na poziomie 1163

pkt na kontraktach. To efekt paru stopów i nieco panicznej wyprzedaży z

powodu mocnego sypnięcia TPS i PKN. Mimo że dość spore, to były to jednak

tylko pojedyncze transakcje i szybko zaczęliśmy odrabiać, powracając

błyskawicznie nad wsparcie. Wraz ze zbliżającym się otwarciem w USA

wszystkie nagromadzone dobre informacje powoli zaczęły być odzwierciedlane w

PMI i to przekonało przestraszonych inwestorów, że w USA wcale tak źle nie

będzie. Kontrakty wraz z indeksem doszły do 1180 pkt.

Jednak co innego otwarcie, a co innego regularna sesja. Podaż w USA zrobiła

to samo co na naszym rynku - skorzystała z okazji. Szybka wyprzedaż po

chwilowym wzroście znowu zdołowała nasz rynek i skończyliśmy dzisiejszą

sesję sporym spadkiem 18 pkt. na kontraktach i 16 na indeksie.

Technicznie sytuację pogorszyło nieco zamknięcie luki hossy na indeksie, ale

to na dzisiaj nie było żadnym osiągnięciem. Osiągnięciem byłoby zamknięcie

pod linią trendu spadkowego/linią szyi RGR na obu rynkach Kontrakty01.gif

Indeks01.gif Dzisiaj ten poziom został jeszcze obroniony i o jego dalszych

losach zadecyduje zarówno sesja w USA, jak i posesyjne wyniki (głównie

Motorola). Choć sesja dzisiejsza wyglądać może fatalnie, widać było na

niektórych spółkach chęć do odreagowania w sumie dość dużego ostatniego

spadku. Wszystko jednak w rękach Amerykanów. Jeśli zawiodą byki, to

spotykamy się dopiero przy 1150 pkt. broniąc linii szyi podwójnego szczytu.

MP