Przed otwarciem w USA

Zachowanie rynku po danych makro pokazało spekulacyjny charakter tego

wzrostu. Tak zupełnie logicznie to te dane nie mają w przededniu wojny

żadnego znaczenia, a do tego zresztą sytuacja na rynku nieruchomości straszy

nie od dzisiaj (patrz także choćby ostatnie zamieszanie wokół Fannie Mae).

To jednak wystarczyło, by przekuć balonik. Rynek zachował się jak 3 lata

temu na szczycie internetowej hossy. Nie udaje się jedna mała oferta na

rynku pierwotnym i zaczyna się lawina akcji Cisco, Intel i giganta

Amazon.com. Niedźwiedzie na naszym rynku mogą się teraz śmiać, że nasi

inwestorzy taki właśnie scenariusz prognozowali i słusznie wstrzymywali się

z odważniejszym kupne. Nie sądzę jednak, by był to już koniec przedwojennego

wzrostu, choć na Dax3.gif dojście do oporu powinno wywołać nawet głębszą

korektę niż obecnie. PMI +0,26% i nie zdziwi na początek realizacja zysków.

Realizacja zysków, a jeszcze nie odwrót. Potencjał "gry pod wojnę" jeszcze

się moim zdaniem nie wyczerpał. Trudno oczywiście będzie utrzymać tempo

wzrostu. W USA dziś w centrum uwagi FED, który najprawdopodobniej zmieni

tylko neutralne nastawienie. Obniżka mocno przestraszyłaby rynki (FED

najlepiej zrobiłby mówiąc, że zostawia sobie możliwość cięcia między

posiedzeniami). U nas po ponad 10 pkt. korekcie powinniśmy ustabilizować

notowania na poziomie porannej konsolidacji, a końcówka pomimo tego

osłabienia może jeszcze należeć do byków. 99 00 MP