Komentarz poranny

W Stanach sezon wyników spółek rozkręcił się już na dobre. Co ważne, w

skutek wyhamowania działań w Iraku teraz właśnie dane fundamentalne zaczną

zyskiwać na znaczeniu. Już nie wiadomości z Bagdadu, a dane makro i wyniki

wiodą teraz prym w ustalaniu kursów oraz naturalnie w komentarzach.

Informacje z Bagdadu oczywiście nie są bez znaczenia, jednak teraz nie jest

ono już tak wielkie.

Wczorajsza sesja w USA była dość spokojna. Ostatnie spadki po wcześniejszym

mocny wyskoku trochę onieśmieliły byków. Wczorajsza sesja na wykresach jawi

się jako ruch w bok o małym znaczeniu technicznym Dow.gif Nasdaq.gif

SP500.gif Wczoraj najważniejszą spółką na NYSE był Fox Entertainment.

Obróciło się wczoraj po 27 milionów akcji tej spółki. Przyczyną tak dużego

zainteresowania była informacja o porozumieniu z General Motors na temat

przejęcia Hughes Electronics, która prowadzi DirecTV. Zważywszy, że Fox

będzie to przejęcie chciał finansować dużej mierze z długu inwestorzy nie

przyjęli tej informacji nazbyt przychylnie, mimo, że patrząc na dłuższy

termin, to te posunięcie powinno wzmocnić pozycję Fox Entertainment. Fox

przy potężnym obrocie stracił wczoraj 17%.

Patrząc z punktu widzenia sektorów to na wczorajszej sesji tracili

posiadacze spółek związanych z biotechnologią. Przyczyną były rozczarowujące

wyniki Genentech opublikowane w środę po sesji. Tracili też posiadacze akcji

linii lotniczych. Zadowoleni mogli być za to posiadacze spółek internetowych

po lepszych od oczekiwanych wynikach Yahoo. Także spółki związane z

przetwórstwem ropy naftowej zyskiwały na wartości. Za powód podaje się

podniesienie rekomendacji dla tego sektora przez Prudential z "tak jak

rynek", na "lepiej niż rynek". Powodem takiej decyzji jest spadek cen ropy,

który według analityków Prudential już nie potrwa długo i surowiec ponownie

będzie zyskiwać na wartości.

Z innych ciekawszych wydarzeń warto zwrócić uwagę na spadek o 32% spółki

Infosys Technologies po rozczarowujących wynikach. Spółka zamiast zarobić

$56 mln zarobiła $53,1 mln. Dostało się też za to innym spółkom z branży:

Wipro (-20%), Cognizant Technology (-12%). Wzrósł za to Sonus Networks

(+26%) po publikacji wyników, które okazały się lepsze o 2c na akcję od

oczekiwań analityków.

Po sesji główną uwagę na siebie skupiły spółki "sieciowe", które

opublikowały wczoraj wyniki. Juniper nie zaskoczył nikogo słabszymi, ani

lepszymi wynikami, co pozwoliło, by zyskał 3,3%. Zaskoczył za to Foundry

Networks przedstawiając wstępne dane za I kw 2003 r. Zysk będzie się

zawierać w przedziale 9-11c na akcję podczas, gdy do tej pory analitycy

spodziewali się zysku na poziomie 7c na akcję. Podobne różnice mają miejsce

w przypadku wielkości przychodów. Spółka zyskała 11%. AHI zakończył

kwotowanie na poziomie +0,22% Obecnie kontrakty w USA notują wartości

zbliżone do fair value, lecz nieznacznie niższe (NQ -0,41 SP -1,09)

Dla nas te informacje są o tyle ważne, że dzięki nim wiemy, że nie należy

liczyć na dobre otwarcie. Rynek amerykański nam dziś nie pomoże, a zatem

można sądzić, że będziemy w dalszym ciągu świadkami prób walki prowadzonych

przez niedźwiedzi. Nadal sprawą kluczową wydaje się obrona poziomu luki

hossy z poniedziałku. Kontrakty.gif Indeks.gif Potyczka zapowiada się

ciekawie także z powodu interesujących informacji, jakie na rynku w czasie

naszej sesji mają się pojawić. Po pierwsze swoje wyniki poda GE, co może

znacząco wpłynąć na poziom notowań kontraktów w USA, a tym samym i na nasze

podwórko. Po drugie dziś mamy ciekawe dane makro: o 14:30 opublikowany

zostanie wskaźnik zmian cen produkcji sprzedanej w USA (prognozy mówią o

wzroście o 0,3%, a po wyeliminowaniu cen energii i żichigan (prog. 79). KJ