Komentarz poranny

Przypomnę, że sesji w USA wczoraj nie było. Inwestorzy świętowali dzień

Prezydenta. Niewiele więc było czynników, które mogły popsuć nastroje po

wczorajszej dobrej sesji. Zagrożenie płynęło tylko z wyników spółek z KGHM

na czele. Byki chyba trochę odetchnęły, bo żadnych większych podatkowych

sztuczek z unikaniem podatku nie oglądamy, a dzięki temu zysk jest zgodny z

oczekiwaniami analityków. Spółka zarobiła 132 mln, a Reuters podawał

prognozę 133 mln. Tak więc reakcja będzie neutralna, choć nie liczyłbym, że

będzie nudno na tych papierach. To ostatnio najbardziej emocjonująca rynek

spółka i sporo inwestorów na pewno wstrzymywało się z transakcjami.

Jakiekolwiek zmiany nie będą jednak przy neutralnym wyniku wpływały tak

silnie na cały rynek. Wyniki podał też Computerland i tutaj też w

amerykańskim stylu analitycy niemal dokładnie trafili z prognozami w zysk

5,96 mln.

Jak to wszystko podziała na rynek ? Pisałem już wczoraj. Popołudniowe

wybicie z konsolidacji były bardzo silne i na dużych obrotach i tak silna

końcówka zwiastowała testowanie ostatnich szczytów Kontrakty.gif Indeks.gif

Praktycznie tylko wyniki mogły nas zatrzymać, więc teraz droga otwarta.

Czy się uda ? Oceniałbym na bieżąco w czasie sesji, szczególnie zwracając

uwagę na obroty. Przypomnieć bowiem należy sobie, jak ostatnio rynek

zawracał na tych poziomach. Zawsze zwiastunem były albo koszyki (wysoka baza

sprzyja), albo ruch w górę zupełnie bez obrotu. Tak więc by skutecznie

zaatakować szczyty popyt przy ich przechodzeniu musi być przynajmniej tak

przekonujący jak w czasie wczorajszego wybicia.

Czas ma tak naprawdę do 15:15 bo wtedy górę nad rynkiem zaczną brać emocje

związane z sesją w USA. Wtedy bowiem rynek dostanie dane o styczniowej

produkcji przemysłowej Production.gif i wykorzystaniu mocy produkcyjnych.

Capacity_Utilization.gif Co prawda wcześniej inwestorzy poznają publikacje

o indeksu aktywności gospodarczej w rejonie NY (14:30), ale szczególnie w

leniwy poświąteczny poranek nie może mieć to większego wpływu na rynek.

Jeszcze wcześniej tak samo zignorowany powinien zostać niemiecki ZEW,

którego publikację mamy o 11:00. Ciekawie może być tylko wtedy, gdyby

niemieccy menedżerowie zamiast tylko lekkiego spadku optymizmu z 72,9 do

72,4 pokazali analogiczne tąpnięcie do amerykańskiego nastroju Univ

Michigan. Tyle tylko, że w USA głównym źródłem pesymizmu był rynek pracy,

więc taka analogia chyba trochę na wyrost.

Podsumowując, pozostaje czekać na atak na szczyt i podejmować decyzję nie

tylko patrząc na sam ruch cen, ale też na to czym jest on spowodowany. Jeśli

mam zgadywać, to byki przetestują dzisiaj szczyty, ale nie będzie silnego

wybicia i utkniemy na kolejne kilka dni w konsolidacji pod szczytami,

czekając na Plan Hausnera. To jednak tylko domysły, a wzrostu po prostu

należy oczekiwać i reagować dopiero na zwrot rynku. MP