Komentarz poranny

Tym razem sesja w Stanach zakończyła się spadkiem. Jego skala nie była duża

więc trudno tu mówić o jakimś załamaniu. Rynek po prostu nie wykonywał

gwałtownych ruchów w oczekiwaniu na dzisiejszy raport o stanie rynku pracy w

USA. To jemu podporządkowany będzie cały dzisiejszy dzień na rynkach

finansowych. Najpierw można spodziewać się nerwowego wyczekiwania, a może o

nawet prób wyprzedzenia ewentualnego ruchu, a może i podgrzania rynku. Druga

część sesji to zapewne ruch rynków będący reakcją na dane.

Wróćmy jednak do wczorajszej sesji w USA, choć trzeba zdawać sobie sprawę,

że nie ma ona większego znaczenia dla naszego rynku. Powód jest prosty. Już

po zamknięciu regularnych notowań informację o swoich prognozach dotyczących

wyników finansowych podał Intel. Plotki głosiły, że spółka ma zamiar obniżyć

prognozę przychodów. Okazało się, że jest wręcz przeciwnie. Spółka

zmniejszyła przedział prognozy przychodów z pierwotnych 7,6-8,2 mld dolarów,

do 8,0-8,2 mld dolarów. Jak więc widać praktycznie oznacza to lekką podwyżkę

prognoz. Spółka podniosła też prognozę marży zysku z 60 na 60-61%. Cena

akcji Intela po spadku w ramach regularnej sesji o -2,14% po publikacji

wzrosła o 1,42%. Za tymi informacjami poszła także fala zakupów spółek

związanych z produkcją procesorów. Applied Materials wzrósł po sesji o 1%, a

Vitesse zyskał 2%.

No tak mieliśmy mówić o sesji, a nadal nic nie wiadomo. Trzeba od razu

powiedzieć, że wiele się w tym względzie nie zmieni. Weźmy na przykład pod

uwagę zachowanie ceny ropy. Ta, po decyzji OPEC lekko spadła i jest pod

poziomem 40 dolarów za baryłkę. Okazuje się, że spadek ceny ropy nie

przełożył się na wzrost cen akcji. To "zadziwiające" bo ostatnio cały czas

wspominano o strachu związanych z cenami ropy.

Może więc raport o bezrobociu? Czyżby rynek obawiał się, że oficjalne

prognozy na poziomie ponad 200k nie zostaną zrealizowane? Coś jest na

rzeczy, bo obserwując ostatnie zachowanie cotygodniowych raportów o nowych

wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, to dało się zauważyć lekkie

pogorszenie. Oczywiście przesłanka ta ma ograniczoną wiarygodność, ale warto

o tym pamiętać. Na razie przyjmijmy założenie, spadek jest efektem

opuszczenia rynku przez obawiających się niepewności związanej z publikacją.

Takie wytłumaczenie jest nieco bardziej przyjazne bykom.

No i nadal nie wiadomo, co się działo na sesji w USA. W gruncie rzeczy kogo

to obchodzi. Lekki spadek tamtejszych indeksów nie zmieni naszego

nastawienia. Poza tym wspomniany spadek został częściowo zniwelowany przez

obecne lekkie plusy na kontraktach w USA. Tym samym można oczekiwać, że

sumaryczny wpływ czynnika amerykańskiego będzie neutralny. Nie powinna więc

nikogo dziwić sytuacja, w której otwarcie będzie bardzo blisko wczorajszego

zamknięcia. A co z resztą sesji? Nie wykluczam podgrzania rynku. Przyznam

jednak nie mam pomysłu na przebieg sesji. Cały dotychczasowy wzrost

postrzegam jako korektę poprzednich spadków i spokojnie czekam na sygnały

sprzedaży. Poprawa ostatnich szczytów niczego nie zmieni. Spokojnie możemy

dojść do 1750 pkt. Niby dużo, a faktycznie będzie to dopiero połowa

poprzedniej fali spadków. Kontrakty.gif Indeks.gif KJ