Komentarz poranny

Na wczorajszych notowaniach Dow zaciążył głównie Merck. Informacja o

wycofaniu leku przeciwbólowego spowodowała przecenę spółki o ponad ćwierć

poprzedniej wartości. Pamiętajmy, że nie mówimy tu o małej spółce, ale o

dużym koncernie. Ciekawe jak u nas wyglądałaby jednodniowa przecena o 28%

takiego np. PKN.

Wczoraj był ostatni dzień kwartału, co sprzyjało podliczeniom. Nie był on

udany dla indeksów. Nasdaq zaliczył najsłabszy kwartalny wynik od III kw

2002 roku. Dla DJIA był to najsłabszy wynik od 18 miesięcy. Powoli zbliża

się sezon publikacji wyników. Cześć analityków jest zdania, że to wynik

sporej liczby ostrzeżeń i obniżek rekomendacji, jakie miały miejsce w

ostatnich tygodniach. A teraz będzie najlepsze. Okazuje się, że część

analityków spodziewa się dobrego IV kw. właśnie z powodu tych ostrzeżeń i

obniżek rekomendacji. Dziwne? Ich zdaniem pesymizm jest zbyt duży i kolejnej

publikacje będą to korygować. W górę naturalnie. Cóż, trudno tu mówić o

jakimś dużym pesymizmie, ale w końcu można się chwytać różnych teorii.

Wróćmy jednak do sesji. Przeciwwagą dla spadku Merck była wzrost Pfizera o

1,4%. Trochę mały. Na początku sesji inwestorzy byli skłonni dać więcej ze

względu na problemy konkurenta. Bykom pomagał także General Motors, który

rósł z całym sektorem samochodowym.

Po wczorajszym spadku dzisiejsze notowania mogą także przebiegać pod znakiem

przewagi podaży. Początek sesji będzie pewnie słabszy ze względu na słabą

wczorajsza końcówkę oraz sesję w USA. Wygląda na to, że będziemy mieli do

czynienia z walką graczy sądzących, że korekta jest już za nami, z tymi,

którzy przypuszczają, że to jeszcze nie koniec. Przyznam, że bliżej mi do

tych drugich. Dotychczasowy spadek jest bardzo płytki w stosunku do

wielkości poprzedniego wzrostu. Kontrakty.gif Indeks.gif Dziś brak danych w

czasie sesji może spowodować, że wahania nie będą dynamiczne. Dopiero

końcówka sesji przyniesie kilka publikacji. Ok. 15:45 poznamy wartość

wskaźnika nastrojów konsumentów (prog. 96.0), a o 16:00 podana zostanie

wartość wskaźnika ISM dla przemysłu (prog. 58,3) oraz dynamika wydatków na

inwestycje budowlane (prog. +0,4%). KJ