Komentarz poranny

Na amerykańskie indeksy wpływ miały w piątek trzy czynniki. Po pierwsze

sektor farmaceutyczny, który cierpiał z powodu złych wyników testów leków

Pfizera i Eli Lilly. Po drugie z powodu obaw o ataki na instalacje ropy

rosła dalej cena tego surowca. I w końcu po trzecie - był dzień wygasania

opcji i kontraktów, co wyraźnie wpłynęło na końcówkę notowań. Dow.gif

Nasdaq.gif SP500.gif

Jednocześnie też, ta ostatnia informacja powoduje, że na wynik amerykańskiej

sesji należy patrzeć z przymrużeniem oka. Co kwartał dzień wygasania

przynosi dziwaczne zamknięcia i choć akurat w ten piątek nadzwyczajnych

zmian nie było, to absolutnie nie można na tej podstawie oceniać kondycji

rynku. Dzisiaj sytuacja na parkiecie może wyglądać diametralnie inaczej.

Z danych makro nie ma dzisiaj nic ciekawego. O 16:00 tylko wskaźniki

wyprzedzające koniunktury w USA, które w końcu mają przerwać spadkową passę

i wzrosnąć +0,2%. Inwestorzy nie będą emocjonować się tą publikacją.

U nas z weekendowych wydarzeń mamy tylko kongres SLD, o którym szeroko pisze

codzienna prasa, a który nie był żadnym tak oczywistym dla rządzącej

formacji "pogrzebem", by mógł wpływać na giełdę. Za to po weekendzie mamy

jedną istotną zmianę - z indeksu WIG20 zniknął BACA a wszedł PKO BP

(kwartalna korekta). Moim zdaniem w dłuższym terminie będzie to dla indeksu

niekorzystne. PKO BP wszedł od razu jako lider udziału w indeksie (prawie

13,5%) a wszystko przy cenie 26 pln. To dość wysoko, co po części jest

właśnie zasługą samego wejścia do WIG20. W styczniu popyt na akcje będzie

już mniejszy i dla byków na kontraktach lepszym rozwiązaniem byłoby słabe

zachowanie PKO BP w ostatnich tygodniach i wejście do indeksu po nieco

niższych kursach niż historyczne szczyty. Warto też zauważyć, że teraz tylko

trzy bankowe spółki (PKO BP, PEO, BPH) tworzą już ponad 30% WIG20. Dorzucimy

TPS i PKN a mamy już ponad 50% i reszta rynku staje się trochę tłem dla tej

piątki.

Co na dzisiaj ? Sesja w USA powinna zostać zignorowana ze względu na

specyfikę dnia wygasania kontraktów i opcji. Zaczniemy bez wyraźnego

kierunku i dalej ja też go nie widzę. W świątecznym tygodniu aktywność

zagranicznych inwestorów będzie mniejsza i tak jak sugerowałem w

Weekendowej, zapewne wejdziemy w jakąś konsolidację w tym tygodniu. Dopiero

jakiś dynamiczny skok obrotów może zachęcić mnie do zmiany stanowiska.

Kontrakty.gif Indeks.gif MP