Komentarz poranny

Nie wiem, czy nie najlepszym rozwiązaniem nie byłoby tylko złożenie dzisiaj

czytelnikom życzeń noworocznych zamiast jakichkolwiek komentarzy. Jeszcze

ktoś skłonny pomyśleć, że zarówno ostatnie sesje w USA, jak i dzisiejsze

skrócone notowania na GPW mają jakiekolwiek znaczenie dla określenia

zachowania rynku w przyszłym roku.

Zerknijmy mimo wszystko na amerykańskie indeksy. Obroty oczywiście znikome,

podobnie jak zmienność, choć większości serwisów nie przeszkadza to w

pisanie długich felietonów o wczorajszej sesji. Do tego oprócz Dow Jones

indeksy skończyły na zero. Niektórzy czepiają się słabej końcówki, co zawsze

zostawia słabsze wrażenie, ale jeśli spojrzymy z dystansem na wykresy, to

przy szczytach hossy trudno martwić się tak niewielkim osunięciem w końcówce

sesji Dow.gif Nasdaq.gif SP500.gif

Obroty nakręcały producent aluminium Alcoa, spadająca 1,4% po obniżeniu

rekomendacji przez Lehman Bros (wysokie koszty energii, oraz słabszy dolar

obniżają marżę) oraz Pfizer, który spadł 0,9% po informacji o drastycznym

spadku zamówień na jeden z jego leków (pokłosie ostatnich afer z negatywnymi

skutkami niektórych leków). W centrum uwagi jak zwykle na nudnych sesjach

była oczywiście ropa, a i chętnie z braku innych tematów przeglądano w każdą

stronę sytuację Boeinga, któremu mnożą się zamówienia na samoloty (plus),

ale w Chinach dostawy przesuwane są dopiero na 2006 r. (minus).

Nie sposób nie wspomnieć o danych makro. Nie twierdzę, że liczba wniosków od

bezrobotnych w świątecznym tygodniu (sic!) może mieć jakiekolwiek znaczenie

dla ekonomistów. Ma za to znaczenie dla mediów i nastroju rynkowego, a to

przecież najważniejsze. Dobre dane pomogły bykom i pozytywnie nastawią

oczekiwania co do przyszłotygodniowego raportu z rynku pracy. Tym bardziej,

że opublikowany też wczoraj Chicago PMI pokazał w subindeksie bezrobocia

spadek z 60,8 do 49,1 (najniżej od czerwca). To znacząca i pozytywna zmiana.

Danych makro oczywiście dzisiaj brak. Jedyne co się dzisiaj dzieje na

parkietach, to walka o ostatnie procenty zysku w 2004 roku. Sylwestrowa

sesja jest dość specyficzna, bo większości funduszy zależy na window

dressing, czyli podciągnięciu wybranych kursów na zamknięcie i wysokim

wycenom jednostek. Drobni inwestorzy mogą się temu tylko bezradnie

przyglądać. Dzisiejsza skrócona sesja może być zarówno szalenie nudna, jak i

być szalonym wzrostem, którego wiarygodność będzie zerowa. Kontrakty.gif

Indeks.gif

Na koniec nie mogę powstrzymać się od przytoczenia komunikatu GPW. Giełda

Papierów Wartościowych w Warszawie solidaryzując się z ofiarami żywiołu,

jaki dotknął kilkanaście krajów kontynentu azjatyckiego przyłączyła się do

akcji niesienia pomocy poszkodowanym. Zarząd Giełdy postanowił, że całą

kwotę stanowiącą przychody z opłat transakcyjnych na sesji w dniu ......

(uwaga) ....... 24 grudnia 2004 r. Giełda przeznaczy na pomoc ofiarom

trzęsienia ziemi i tsunami w krajach Azji Południowo-Wschodniej. Ocenę

wyboru dnia, z którego przekażę się dochód zostawiam czytelnikom. Ja mam

bowiem wątpliwości, czy to gest dobrej woli, czy biorąc pod uwagę rekordowo

niskie obroty jedynie żałosny dowcip. MP