Komentarz po sesji

Dzisiaj najlepszym komentarzem po sesji byłaby karteczka z napisem "Proszę

czekać". Na co ? Na największe zagraniczne fundusze, które z Londyńskiego

City rozlewają kapitały po europejskich parkietach. Lub na ich brak ! Na

większości rynków obroty były dziś wyraźnie nie "noworoczne", a już na pewno

nie wskazujące na jakieś przetasowania w portfelach największych graczy

przygotowujących portfolio na nowy rok. To właśnie efekt przedłużonych świąt

w Londynie.

O tym jak silnie zależni jesteśmy od zagranicznego kapitału, lub tylko od

silnego przekonania, że taki fakt ma miejsce, widać było dzisiaj choćby

poprzez korelację z węgierskim BUX. To właśnie ten indeks pociągnął nasz

rynek z rana do góry. Po słabym otwarciu na WIG20 wystarczył niewielki popyt

na banki, by indeks ruszył dynamicznie do góry w ślad za Budapesztem

(+1,0%).

Zapału starczyło do 1988,66 na WIG20 i 1998 pkt. na kontraktach. Co

zatrzymało dalsze wzrosty ? Po pierwsze, jak łatwo się domyśleć, szybko

zawrócił węgierski BUX schodząc w dalszej części sesji na minusy, a po

drugie popyt ograniczał się tylko do banków. Reszta spółek, z PKN na czele

była niemal całą sesję presją podaży. Gdyby jutro miała miejsce analogiczna

sytuacja, to niskie obroty, czy wąski rynek nie miałyby znaczenia. Ponad 25

pkt. wzrost indeksu z otwarcia (choć niskiego) wywołałby na rynku spekulacje

o napływającym szerokim strumieniem spekulacyjnym zachodnim kapitale do

Polski. O ewentualnych powodach takiego przemeblowania w portfelach pisałem

rano (stopy zwrotu z ostatniego roku - wyrażone w euro czy dolarach).

Dzisiaj takich teorii być nie mogło.

Jutro kolejna szansa na rozgrzanie rynku marzeniami o zagranicznych

funduszach. Wystarczy iskierka w postaci mocnego kupna przez pół godziny,

czemu wtórować powinien węgierski BUX. Mało to logiczne i zapewne część

inwestorów wolałaby usłyszeć o danych makro, czy fundamentach poszczególnych

spółek. Ale w tym tygodniu to naprawdę nie te czynniki (no może poza

piątkowym raportem z amerykańskiego rynku pracy) będą wpływać na koniunkturę

na GPW. Podsumowując - wywieszam karteczkę - "Proszę czekać".

Kontrakty01.gif Indeks01.gif MP