Komentarz poranny

Sesja w USA była niczym innym jak wyczekiwaniem na dzisiejszy raport z rynku

pracy. Gdyby nie to, sytuacja na rynku ropy, dane makro i informacje ze

spółek wywołałyby zapewne znacznie więcej emocji. Dla porządku rzut oka na

wczorajsze ciekawostki.

Największe zainteresowanie budzi teraz rynek ropy. Trudno się dziwić, bo

kurs w NY wyskoczył wczoraj ponad 55 dol. za baryłkę. Taki wzrost aż 2

dolary w ciągu zaledwie 1,5h bardzo często na rynkach akcji wywoływał małą

panikę, a do tego trzeba przecież pamiętać, że dzieje się to wszystko blisko

rekordowych poziomów. Reakcję wczoraj tłumiło po pierwsze bezrobocie, a po

drugie fakt, o czym też trzeba pamiętać w takich sytuacjach, że wzrost cen

ropy nie jest "zaskakujący" dla wielu inwestorów, tak jak to miało

wielokrotnie miejsce w przypadku Iraku, czy innych napięć w geopolityce, ale

jest wynikiem głównie (to trochę uproszczenie) mroźnej zimy w USA. Rynek ma

więcej czasu by zdyskontować te wiadomości.

Istotne okazały się też informacje ze spółek, choć przed sesją wyniki

sprzedaży (i dobre prognozy na marzec) spółki Wal-Mart za luty sam bym

zignorował. Ta sieć handlowa obniżała przecież niedawno prognozy sprzedaży

na kolejne miesiące i reakcja była znacznie mniejsza, niż na wczorajsze

pozytywne informacje (+1,8%). Taki element też (ropa nie przecenia rynku)

pokazuje, że byki są dalej silne. Tej siły zabrakło tylko Nasdaq, gdzie

głównym ciężarkiem był Apple, który ze swoim Ipodem poczuł się zagrożony

świetnymi prognozami przedstawionymi przez Napstera.

No i w końcu dane makro. Tak naprawdę należy mówić tylko o jednym -

subindeksie zatrudnienia w indeksie ISM dla usług. Od razu jednak głośno

podkreślam, że to dane istotne na kolejne miesiące, a nie dla dzisiejszego

raportu z rynku pracy. Co w tym subindeksie takiego niezwykłego ? Wzrósł w

lutym z 52,2 do 59,6 co jest najwyższą wartością w historii tego wskaźnika.

Ale jak wspomniałem, o tym myśleć będziemy w kolejnych miesiącach. Na

dzisiaj uwaga inwestorów koncentruje się na danych o bezrobociu za luty.

Stopa bezrobocia ma pozostać na tym samym poziomie 5,2% a liczba nowych

miejsc pracy ma się zwiększyć o 225k. To bardzo wysokie prognozy, nawet jak

na ostatnio korzystne odczyty subindeksów i dane o liczbach wniosków od

bezrobotnych. Bardzo łatwo będzie osiągnąć niższą wartość i rozczarować

rynek, ale jakakiekolwiek, choćby tylko kosmetyczne, przekroczenie takiej

prognozy wystarczy by mocno ucieszyć inwestorów.

Ten raport o bezrobociu jest dzisiaj także ważny dla naszego rynku, mimo że

ostatnio zachodnie parkiety nie mają większego wpływu na nastroje na rynkach

całego regionu. Tak będzie dopóki nie zdecydują się losy szczytów hossy na

Dow Jones i S&P500, ale właśnie dane o bezrobociu mogą być mocniejszym

impulsem i inwestorzy mogą chcieć wyprzedzić reakcję (rzadko kiedy rynek w

USA reaguje "racjonalnie" już w piątek) rynków za Oceanem. Ale to o 14:30.

Wcześniej uwaga skupi się znowu na Sejmie, gdzie rano głosowana będzie

uchwała LPR wzywająca premiera do ustąpienia. To polityczny pusty gest, ale

jeśli przejdzie, to wszystkich to przekona, że 5 maja sejm przegłosuje

samorozwiązanie. Trudno o jednoznaczną interpretację takiej wiadomości, bo

możliwy jest scenariusz taki jak na rynku walutowym, że inwestorzy wzmocnili

złotego o kilka groszy (uspokojenie sytuacji politycznej), by dzisiaj rano

złoty był już tuż nad poziomami (słabszy) sprzed wystąpienia Belki (niepokój

o wcześniejsze wybory). Rynek akcji powinien bujać się blisko wczorajszego

zamknięcia w rytm tych politycznych gier, a duzi gracze wejdą do gry dopiero

o 14:30 Kontrakty.gif Indeks.gif MP