Komentarz poranny

"Raczej nie należy oczekiwać, by te dane miały silnie wpłynąć na poziom

notowań. Choć właściwie, gdy nie ma nic ważniejszego... na bezrybiu i rak

ryba." Takim tekstem zakończyłem wczorajszy dzień. Okazało się, że

faktycznie dane nie wpłynęły znacznie na poziom notowań amerykańskich

indeksów dj.gif Nasdaq.gif sp500.gif Nie jest to żadne osiągnięcie, bo

rzadko się zdarza się, by dane z rynku nieruchomości decydowały o

nastrojach.

Rynek rynkiem, ale komentatorzy mają problem. Mowa o wspomnianym "bezrybiu".

Ostatnio brak jest istotnych informacji, a przecież zainteresowanym trzeba

powiedzieć, dlaczego wzrosło/spadło. Nawet gdyby ta zmiana miała wielkość

normalnego dla rynku szumu. Inwestorzy, zwłaszcza ci początkujący chcą mieć

poczucie, że wszystko na rynku ma swoją racjonalną przyczynę. No to dlaczego

wczoraj spadły indeksy. Okazuje się, że jedną z głównych przyczyn (w

komentarzach) były słabsze dane o sprzedaży domów na rynku wtórnym. Każdy,

kto ma jakiekolwiek pojęcie o rynku wie, że taki tłumaczenie jest wielce

naciągane, ale skoro nie można podać nic innego? Oczywiście za niedźwiedzimi

nastrojami stoi także utrzymująca się na wysokim poziomie cena ropy ropa.gif

Widocznie zdaniem komentatorów są pojawili się jeszcze gracze, którzy tego

wcześniej nie zauważyli.

Zostawmy Stany, bo te będą dziś miały raczej niewielkie znaczenie dla

naszych inwestorów. Znacznie ciekawsze informacje mamy z własnego podwórka.

Wczoraj kilka ciekawych liczb podał GUS. Na uwagę zasługuje zwłaszcza część

dotycząca działalności największych przedsiębiorstw w ostatnich miesiącach.

"Utrzymują się korzystne tendencje w przemyśle, wyraźnie lepiej jest w

budownictwie, nadal rośnie eksport, ciągle, choć powoli, maleje stopa

bezrobocia, rosną inwestycje firm" to słowa wiceprezes GUS Haliny

Dmochowskiej. Przez siedem miesięcy 2005 roku sprzedaż w przemyśle

zwiększyła się o 1,6 proc., a zatrudnienie - o 1,1 proc. W budownictwie

wzrost sprzedaży wyniósł w tym czasie 9,3 proc.

Ciekawie w kontekście poniedziałkowej publikacji dynamiki PKB oraz

zbliżającego się posiedzenia RPP wyglądają dane dotyczące działalności

inwestycyjnej. Przedsiębiorstwa zatrudniające ponad 50 osób (ponad połowa

wydatków inwestycyjnych ogółem) wydały na to prawie 25 mld złotych, czyli o

4,5 proc. większą niż rok wcześniej. Jest więc szansa, że na to, że ogólna

wielkość nakładów inwestycyjnych wzrosła w drugim kwartale szybciej niż w

pierwszym (+1 proc). Kontrakty.gif Indeks.gif KJ