Komentarz poranny

Sesja w Stanach w sumie była spokojna, ale indeksy już nie poruszały się

tylko w bok, lecz lekko spadły dj.gif Nasdaq.gif sp500.gif Inwestorzy nie

zareagowali jakoś zbyt żywiołowo na dane, jakie otrzymali przed sesją.

Niższa dynamika cen produkcji sprzedanej (miesięczna, bo roczna i tak jest

całkiem spora) nie ucieszyła inwestorów. Podobnie niższy od prognoz deficyt,

choć tu wartości i tak są poważne więc poprawa o parę procent nie robi

większej różnicy.

Dziś mamy równie ciekawe, jeśli nie ciekawsze dane. Wspomnijmy najpierw o

tych zza oceanu. Podana zostanie m.in. dynamika sprzedaży detalicznej.

Oczekuje się, że spadnie ona o 1,4%, a nie licząc sprzedaży samochodów

zmiana będzie dodatnia i wyniesie 0,5%. Sprzedaż detaliczna zawsze była

jedną z ważniejszych wielkości, ale nie wiem, czy dzisiejszy odczyt będzie

równie istotny dla rynku. Trzeba bowiem pamiętać, że to są dane z sierpnia,

a więc sprzed wizyty Katriny. Dla rynku znacznie ważniejsze będą dane

dotyczące września. Tygodniowe dane w skali całego kraju nie są alarmujące.

Po 15:00 naszego czasu poznamy dynamikę amerykańskiej produkcji

przemysłowej. Ostatnio dane trochę rozczarowały i przydałaby się teraz jakaś

poprawa. Prognozy są raczej ostrożne. Produkcja ma wzrosnąć o 0,3%, przy

wykorzystaniu 79,9% dostępnych mocy produkcyjnych.

Jeśli chodzi o nas to mamy dwa wydarzenia godne uwagi. Jednym z nich

zaplanowana na dziś aukcja 20-letnich obligacji skarbowych. Wartość oferty

ustalono na 1 mld złotych, czyli nie jest to wartość powalająca. Wcześniej

ministerstwo finansów rozważało możliwość oferty dwukrotnie większej. Aukcja

się prawdopodobnie powiedzie, a wszyscy skupią uwagę na wielkości

zgłoszonego popytu. O 16:00 opublikowana zostanie wartość wskaźnika zmian

cen towarów konsumpcyjnych. Nie muszę przypominać, jak ważne jest to z

punktu widzenia najbliższych posiedzeń RPP. Tu rozstrzygać się będzie

dylemat możliwych dalszych cięć stóp. Utrzymanie się inflacji na niskim

poziomie (brak niespodzianki) uprawdopodobni jeszcze jedną, oprócz już

spodziewanej, obniżkę stóp. Kontrakty.gif Indeks.gif KJ