Komentarz poranny

Piątkowy wzrost cen na rynku amerykańskim daje do zrozumienia, że tamtejsi

inwestorzy niezłe dane z rynku pracy przyjęli z zadowoleniem, a ich

ewentualna proinflacyjna wymowa została zignorowana. Notowania na rynku

walutowym, gdzie do dolar się umocnił wydają się iść w innym kierunku. Tu

przewagę wzięła interpretacja, że dobre dane z rynku pracy to w połączeniu z

innymi informacjami większe szanse na przedłużenie długo już przecież

trwającej sekwencji podwyżek stóp procentowych. Kto ma rację? Wydaje się, że

rynek walutowy jest bardziej racjonalny. Ale to oczywiście dotyczy

przyszłości, a nie najbliższych dni.

Dla nas te wiadomości mają tylko takie znaczenie, że uda się zapewne

rozpocząć tydzień od zwyżki kursów. W tej chwili skupiamy uwagę na polityce.

Na razie ma ona ograniczone znaczenie, ale powoli kolejne pomysły płynące z

Sejmu zaczną niepokoić. Ubiegłotygodniowe osłabienie raczej z polityką nie

należy zbytnio łączyć. Tu moim zdaniem ważniejsze były ruchy kapitału w

stronę USA. To musiało się odbić czkawką i na notowaniach złotówki i na

notowaniach polskich aktywów. Szaleństwo w sprawie Balcerowicza na razie

jest tylko pyskówką. Do tej pory niewiele realnego z tego wynikło więc

trudno wyciągać wnioski.

Kolejne pomysły i informacje jakie wylewają się z Wiejskiej zaczynają nużyć.

Wyczulenie na nie maleje, co pokazują ostatnie sondaże, gdzie ponad połowa

ankietowanych chce przedterminowych wyborów, a jedynie około ćwierci nie ma

na to ochoty. Problem w tym, że upatruje się w wyborach zmiany, która wcale

nie musi nadejść. Dlatego i tu znaczenie dla rynków finansowych jest nieco

mniejsze. Oczywiście prowadziłoby niepewność, ale byłaby tez szansa na

uspokojenie sytuacji. Na razie robi się coraz większy zamęt.

Nie jest więc dziwne, że zakupy na rynku akcji już nie są takie mocne, a

podaż zaczyna pokazywać ząbki. Jednak na razie nie są one jeszcze

wystarczająco ostre. Tu o zmianie kierunku trendu nie można jeszcze mówić,

choć, jak sygnalizowałem w "Weekendowej..." jest do tego blisko. Ten tydzień

prawdopodobnie upłynie na walce w okolicy wsparcia. Kontrakty.gif Indeks.gif

KJ