Komentarz poranny

Dzisiejsza sesja, a może już sam jej początek, powie nam, jaka jest

faktyczna kondycja rynku. Mamy zlepek kilku niekorzystnych dla nas

wiadomości, które potencjalnie mogą wpłynąć na poziom notowań. Pierwszym

jest słabość indeksów za oceanem dj.gif Nasdaq.gif SP500.gif Zachowanie w

ostatnich dniach nie potwierdza radości, z jaką przywitano nowe lokalne

maksima. Popyt nie ładuje się w ciemno w kupno amerykańskich akcji. Dla nas

nie to jest teraz największym zagrożeniem.

Tym zagrożeniem jest za to rentowność amerykańskich obligacji, która wczoraj

ponownie wzrosła 10y.gif osiągając nowy lokalny rekord. Chyba już każdy z

naszych czytelników wie, jakie jest to zagrożenie i ma świadomość istnienia

konkurencji na rynkach finansowych. Powtórzę jeszcze raz - kto kupuje Fiata,

gdy spada cena Alfy?

Kolejnym czynnikiem jest zachowanie się cen surowców. O ile w pewnym stopniu

może nam pomóc wzrost cen ropy naftowej ropa.gif miedzi miedz.gif czy srebra

srebro.gif to już zachowanie tego ostatniego w połączeniu z zachowaniem

złota zloto.gif jest przynajmniej niepokojące. Nie chodzi tu tylko o nas,

ale o cały układ cen, który ma bardziej lub mniej sprzyjać inwestycjom w

akcje. Tak silny wzrost na rynkach kruszców nie może w dłuższym terminie

pozostać bez wpływu na ceny akcji.

Z technicznego punktu widzenia dziś zostanie przetestowana wczorajsza luka

hossy. Przekonamy się też na ile silnym wsparciem będzie sama ta luka oraz

środowa wyspa. Być może okaże się, że to wczorajsze notowania będą kolejną

wyspą, ale tym razem górną. Takie szybkie zmiany sentymentu, jakie mogą

zajść na rynku jasno pokazują, że zbyt szczegółowe analizy ruchów w ramach

konsolidacji nie są raczej pomocne. Liczą się jedynie jej ograniczenia, a to

co w środku to już jest dowolność Kontrakty.gif Indeks.gif Złoty na razie

utrzymuje się ponad środowym dołkiem, co rodzi nadzieję na to, że przecena

na rynku akcji nie będzie poważna. Przynajmniej na początku sesji. Czy popyt

ponownie będzie skory do zakupów? Jeśli nawet, to będą to zakupy bardzo

krótkowzroczne. Układ zmian na rynkach staje się mało przyjemny. KJ